Στην αγορά ομολόγων καταγράφονται πωλήσεις με σημαντικότερη είδηση την απόφαση του ΟΔΔΗΧ να αναβάλλει για 13 Φεβρουαρίου την έκδοση του 7ετούς ομολόγου.
Πως ξεκίνησε το χάος
Όλα ξεκίνησαν από την Wall χθες 5/2 όπου ο Dow έχασε ενδοσυνεδριακά έως 1600 μονάδες για να κλείσει με απώλειες άνω του 4,3% ή στο διάστημα 2 και 5/2 περίπου 5,8%...
Χάος επικράτησε με τον δείκτη φόβου VIX στην κυριολεξία καθώς εκτοξεύτηκε 115% που αποτελεί την 3η χειρότερη επίδοση στην ιστορία του ενώ το ETF XIV του VIX κατέρρευσε 90%...
Ο κίνδυνος domino effect αυξήθηκε κατακόρυφα, ο Nikkei στην Ιαπωνία έχασε ενδοσυνεδριακά έως -5,4% για να κλείσει με απώλειες -4,6%.
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια που άνοιξαν νωρίτερα σήμερα 6/2 σημειώνουν απώλειες -2% αλλά όχι πανικός ή κραχ…
Αρχικά σήμερα τα futures της Wall ανέκαμπταν αλλά στην πορεία επανήλθαν οι πωλητές ενώ η μάχη αγοραστών - πωλητών συνεχίζεται... ενώ και ο δείκτης φόβου VIX δείχνει ότι το πρόβλημα παραμένει...
Το ελληνικό ETF GREK σημείωσε ακραίες διακυμάνσεις από -7% στο +8%
Το ελληνικό χρηματιστήριο εύλογα ακολουθεί την διεθνή τάση με τις τράπεζες να υποχωρούν έως -7% δεν επικρατεί ακραίος πανικός ενώ ο FTSE 25 ξεφουσκώνει ειδικά η ΔΕΗ.
Από τα ενδιαφέροντα πάντως στοιχεία είναι ότι οι short θέσεις από Marshall, Oceanwood και Lansdowne ουσιαστικά παραμένουν αμετάβλητες.
Σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται εκ νέου έντονα πτωτικά με τον Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται στις 819 μονάδες με πτώση -4% έχοντας υψηλό στις 842,06 μονάδες και χαμηλό στις 821,3 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος σε μέτρια επίπεδα και μόνο αύξηση των συναλλαγών θα δημιουργήσει κάποια δυναμική στην αγορά.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 52 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος στα 36 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 22 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες
Νέα ισχυρή πτώση στις τραπεζικές μετοχές μετά το κραχ σε Dow Jones και διεθνείς αγορές
Ισχυρή πτώση σημειώνεται και σήμερα στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές που επηρεάζονται από το κλίμα στις διεθνείς αγορές και το κραχ στον Dow Jones.
Η Εθνική διαπραγματεύεται στα 0,3080 ευρώ με πτώση -3,2% με όγκο 14,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,82 δισ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 1,97 ευρώ με πτώση -3,59% με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,04 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρίσκεται στα 3,71 ευρώ με πτώση -4,8% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,6 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 0,067 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,000670 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρίσκεται στα 0,84 ευρώ με πτώση -4,3% με όγκο 3,8 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 1,84 δισ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,43 ευρώ με κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Βank στα 0,0342 ευρώ με πτώση -4% με όγκο 1 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 80 εκατ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 16,65 ευρώ με πτώση -2,3% με αποτίμηση 330 εκατ. ευρώ.
Ισχυρές πιέσεις στις μετοχές στον FTSE 25 – Στο επίκεντρο και σήμερα η φούσκα της ΔΕΗ
Πτωτική είναι η εικόνα των μετοχών του FTSE 25 με χαμηλούς όγκους.
Πιέσεις ασκούνται στην ΔΕΗ και ορίζοντα σε όλες τις μη τραπεζικές μετοχές.
Η μετοχή της ΔΕΗ μπορεί να θεωρηθεί ως ιδιαίτερα επικίνδυνη χρηματιστηριακά.
Πάντως αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες.
Η Coca Cola βρίσκεται στα 25,6 ευρώ με πτώση -2% με την κεφαλαιοποίηση στα 9,41 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρίσκεται στα 11,7 ευρώ με πτώση -2,5% και αποτίμηση 5,7 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρίσκεται στα 2,94 ευρώ με πτώση -4,6% και αποτίμηση 683 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 βρίσκεται στα 1,97 ευρώ, με πτώση -2,8% και κεφαλαιοποίηση 457 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 10,35 ευρώ με πτώση -2,2% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,3 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται στα 17,9 ευρώ με πτώση -2,2% με την αποτίμηση στα 1,2 δισ ευρώ.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύεται στα 23,45 ευρώ με πτώση -0,8% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 7,96 ευρώ με πτώση -3,3% και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 19,4 ευρώ με πτώση -1,1% και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 9,54 ευρώ με πτώση -2,5% και κεφαλαιοποίηση 1,36 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 15,4 ευρώ με πτώση -2,8% και κεφαλαιοποίηση 2,1 δισ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE25) βρίσκεται στα 0,1560 ευρώ με πτώση -3,4% με την αποτίμηση στα 147 εκατ. ευρώ.
Πωλήσεις στα ελληνικά ομόλογα με 10ετία 3,76% και spread 306 μ.β. – Αναβάλλεται η έκδοση του 7ετούς για 13/2
Η μεγάλη αναταραχή στις αγορές διεθνώς επιδρά αρνητικά και στα ελληνικά ομόλογα τα οποία δέχονται ελεγχόμενες πιέσεις.
Να σημειωθεί ότι αποφασίστηκε η έκδοση του 7ετούς να αναβληθεί για 13 Φεβρουαρίου.
Εάν η δημοπρασία πραγματοποιόταν σήμερα θα έβγαινε το 7ετές με επιτόκιο 3,40%.
Πάντως τα περιθώρια βελτίωσης είναι πλέον πολύ οριακά καθώς ήδη τα ελληνικά αξιόγραφα έχουν τρέξει πολύ και χαρακτηρίζονται ακραία υπερτιμημένα.
Ήδη το 10ετές ελληνικό ομόλογο αποτιμάται στο 3,76% έναντι του 10ετούς Πορτογαλικού στο 2,04%.
Στο καλύτερο σενάριο θα μπορούσαμε να δούμε το 10ετές ομόλογο που αποτελεί τίτλο αναφοράς, στο 3,35%.
Ακόμη και εάν δεχθούμε ότι η υπερβολή θα συνεχιστεί οι 150 μονάδες βάσης οριοθετούν το μέγιστο της κίνησης – υπερβολής δηλαδή το 10ετές ελληνικό ομόλογο να υποχωρήσει στο 3,35% περίπου.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 104,03 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,30%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,93 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,94% με απόδοση αγοράς 2,97% και απόδοση πώλησης 2,91%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Τα 5 νέα ομόλογα του swap έχουν την εξής τιμολόγηση.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,93 μονάδες βάσης και απόδοση 3,08%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 99,93 μονάδες βάσης και απόδοση 3,76% με απόδοση αγοράς 3,78% και απόδοση πώλησης 3,72%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 95,57 μονάδες βάσης και απόδοση 4,31%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 95,58 μονάδες βάσης και απόδοση 4,35%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 95,78 μονάδες βάσης και απόδοση 4,49%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 306 μονάδες βάσης από 292 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 443 μονάδες βάσης από 450 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 4,43% ή 443 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Γερμανία 0,70%, επιδείνωση στην Πορτογαλία 2,04%
Οριακή επιδείνωση σημειώνεται και σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ενώ ειδικά η Πορτογαλία συνεχίζει ανοδικά λόγω πωλήσεων ενώ μόνο η Γερμανία ανακάμπτει καθώς λειτουργεί ως επενδυτικό καταφύγιο…
Το τελευταίο διάστημα σημειώνεται πτώση τιμών και άνοδος αποδόσεων απόρροια προφανώς…της εκτίμησης της αγοράς ότι το QE και οι ευεργετικές επιδράσεις του…τελειώνουν…
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 6/2/2018 στο +0,70% με πρόσφατο υψηλό 0,74% που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,11% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο – άλλαξε με νέο ομόλογο - λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 2,04%
Το παλαιό 10ετές έχει απόδοση 1,79% με πρόσφατο υψηλό 3% - το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% - και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,43% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου