Άγρια κόντρα τραπεζιτών με Στουρνάρα (ΤτΕ) για την bad bank – Τους κατηγορεί ότι δεν συνεργάζονται, απαντούν κακή τράπεζα ισοδυναμεί με νέο Μνημόνιο

Η λύση της bad bank θα υποχρέωνε την Ελλάδα να πάρει Προληπτική Πιστωτική Γραμμή από τον ESM, δηλαδή να ενεργοποιηθεί το 4ο κατά σειρά μνημόνιο στην Ελλάδα

Για μια ακόμη φορά ο Γιάννης Στουρνάρας ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος καταφέρνει να βρεθεί στο επίκεντρο με λάθος τρόπο. 
Βρίσκεται στο αρνητικό επίκεντρο λίγες ημέρες πριν η κυβέρνηση αποφασίσει ποιος θα είναι ο διοικητής της ΤτΕ καθώς η θητεία του Γ. Στουρνάρα λήγει τέλη Μαΐου 2020 και είτε θα ανανεωθεί για άλλα 6 χρόνια έως το 2026, που είναι πιθανό σενάριο, είτε θα αντικατασταθεί. 
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Σουρνάρας επανέφερε σε άκυρη στιγμή την λύση της bad bank, της κακής τράπεζας για τα προβληματικά δάνεια, όταν η λύση αυτή απορρίφθηκε – εκ  νέου -  από την κομισιόν καθώς δημιουργεί τεράστια κεφαλαιακά ζητήματα στις τράπεζες και ναρκοθετεί όλα τα πλάνα μείωσης των NPEs με τιτλοποιήσεις δια μέσου του σχεδίου Ηρακλής. 
Παράλληλη την στιγμή που η κυβέρνηση ζητάει από τις τράπεζες να στηρίξουν την οικονομία, ο διοικητής της ΤτΕ σε συνέντευξη του στην Γερμανική FAZ ανέφερε ότι οι τράπεζες πρέπει να είναι προσεκτικές στην χορήγηση δανείων λόγω της πιθανής αύξησης των NPEs από 68 σε 75 με 77 δισεκ. 
Να αποσαφηνιστεί ότι όπως και στο παρελθόν με το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση έτσι και τώρα με την bad bank την κακή τράπεζα, οι προτάσεις της Τράπεζας της Ελλάδος πέφτουν στο κενό, είτε θεωρούνται μη υλοποιήσιμες, είτε θεωρούνται ότι αντίκεινται στην ερμηνεία της DGComp την Επιτροπή Ανταγωνισμού, είτε απλά είναι τελείως ανεπίκαιρες. 
Το ερώτημα που γεννάται είναι σε τι αποσκοπούν, πως νοείται μια κεντρική τράπεζα να μην έχει κάνει σε θεσμικό επίπεδο μια προεργασία ώστε να μην απορρίπτονται οι προτάσεις της.
Έχει λογική κεντρική τράπεζα να υποβάλλει προτάσεις όπως το DTC και η πρόταση αυτή να απορρίπτεται από την DGComp;
Έχει λογική η κεντρική τράπεζα να επικαλείται την λύση της bad bank το 2020 όταν από το 2014 την απορρίπτει ως μη συμφέρουσα; 
Το 2016 τι έλεγε ο Γιάννης Στουρνάρας για την bad bank; 
Με βάση τραπεζικές πηγές, ο Στουρνάρας αυτή την περίοδο που η ΕΚΤ και ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών ελαστικοποιούν τα κριτήρια σε NPEs και κεφάλαια και δεν στρεσάρουν τις τράπεζες, έρχεται να ανοίξει ένα θέμα που θα οδηγήσει με μαθηματική ακρίβεια σε μεγάλο κεφαλαιακό έλλειμμα τις τράπεζες. 
Κατά τις ίδιες πηγές ο Στουρνάρας έχει «επικρίνει τις διοικήσεις των τραπεζών ως μη συνεργάσιες στην κυβέρνηση για την προτεινόμενη λύση της bad bank για τα κόκκινα δάνεια» ενώ οι τραπεζίτες απαντούν ότι λύσεις τύπου bad bank μπορούν να τινάξουν στον αέρα το τραπεζικό σύστημα.
Κατά τις ίδιες πηγές ο Στουρνάρας έχει εκφράσει την ενόχληση του για τους τραπεζίτες όχι ειδικά αλλά γενικώς, τονίζοντας μάλιστα ότι κοιτούν (οι τραπεζίτες) τα δικά τους συμφέροντα ενώ κατηγόρησε εμμέσως πλην σαφώς τις τράπεζες για υψηλά κόστη (οι μη εκτελεστικοί Πρόεδροι δεν μπορεί να λαμβάνουν 1,2 εκατ συνολικά) και φωτογράφισε στελέχη που διαχειρίζονται NPEs που λαμβάνουν 500 χιλιάδες ευρώ ετησίως. 
Οι αναφορές Στουρνάρα είναι για μια ακόμη φορά άστοχες, επιχειρεί να σπείρει αμφιβολίες στην κυβέρνηση για τους τραπεζίτες οι οποίοι κάνουν καλά την δουλειά τους εν μέσω μιας τόσο δύσκολης περιόδου, οι τράπεζες τα έχουν πάει καλά, δεν είναι στο αρνητικό επίκεντρο. 
Με βάση πληροφορίες, οι τραπεζίτες σε διάφορα επίπεδα έχουν εκφράσει στην κυβέρνηση την δυσαρέσκεια τους για τον διοικητή της ΤτΕ ο οποίος ούτως ή άλλως είναι αναρμόδιος καθώς ο SSM είναι η μόνη εποπτική αρχή των τραπεζών και όχι η Τράπεζα της Ελλάδος.
Οι τραπεζίτες ξεκαθαρίζουν ότι εάν η Ελλάδα επιλέξει την λύση της bad bank, τότε νομοτελειακά η Ελλάδα θα συρθεί σε 4ο μνημόνιο.
Η Ελλάδα ελλείψει κεφαλαίων θα χρειαστεί να πάρει Προληπτική Πιστωτική Γραμμή ECCL από τον ESM δηλαδή να πάρει δάνειο για την οικονομία. 
Αυτό είναι 100.000% βέβαιο ότι θα οδηγήσει σε νέο μνημόνιο, όχι απλά ενισχυμένη εποπτεία όπως η ECCL για την Υγεία. 
Η κυβέρνηση της ΝΔ σε καμία περίπτωση δεν θα ήθελε να στιγματιστεί ότι μετά τον ΣΥΡΙΖΑ οδηγεί την Ελλάδα ξανά σε μνημόνιο.
Επίσης θεωρούν ότι η συζήτηση για bad bank έχει δημιουργήσει εμπόδια και σε υφιστάμενα deals στο χώρο των τιτλοποιήσεων προβληματικών δανείων, οι συμφωνίες δεν κλείνουν μεταξύ άλλων και γιατί τα ξένα funds προσπαθούν να κατανοήσουν εάν έχουν βάση οι αναφορές για bad bank, ενώ η πίεση που δέχθηκαν οι τραπεζικές μετοχές αποδίδεται και…στα σενάρια για την bad bank. 
Ο Στουρνάρας διακατέχεται από τις αρχές του ισοβισμού ανέφερε τραπεζίτης μπερδεύει το πραγματικό με το πλασματικό. 
Την ίδια στιγμή και κορυφαίοι υπουργοί της κυβέρνησης που παρακολουθούν το τραπεζικό σύστημα, όπως το υπουργείο Οικονομικών διάκειται αρνητικά στις παρεμβάσεις της ΤτΕ και προσωπικά του Γιάννη Στουρνάρα. 

Ποιος ο στόχος του Στουρνάρα; 

Γεννούνται πολλά ερωτηματικά τι ακριβώς επιδιώκει ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος; 
Εάν όλα αυτά γίνονται για να βρεθεί στο επίκεντρο και να φανεί στην κυβέρνηση χρήσιμος και για να του ανανεωθεί η θητεία, παρ΄ ότι πλέον ο διοικητής της ΤτΕ δεν έχει πλέον ουσιώδεις εξουσίες ή αρμοδιότητες… έχει μια εξήγηση. 
Όμως ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος 
-Από το 2014 όχι απλά απέρριπτε αλλά σαμπόταρε την λύση της bad bank.
Το 2020 έρχεται να την προτείνει ως λύση. 
Πότε είχε δίκιο τότε ή τώρα; 
-Όταν η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, μαζί με το ΤΧΣ και την J P Morgan έφεραν την λύση Ηρακλής για τις τιτλοποιήσεις και εγγυήσεις των κύριων senior ομολόγων η ΤτΕ αντί να την χαιρετήσει την σαμπόταρε.
-Έφερε μια λύση που αφορούσε το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση λέγοντας ότι θα δημιουργηθεί ένα SPV εταιρία ειδικού σκοπού με 40 δισεκ. προβληματικά δάνεια.
Το DTC στις τράπεζες ανέρχεται σε 16,2 δισεκ ενώ τα συνολικά κεφάλαια ανέρχονται σε 28 δισεκ. 
Η ΤτΕ πρότεινε το κράτος να εισφέρει τα 7,1 δισεκ. ενώ οι τράπεζες θα επωμίζονταν μια ζημία 5 δισεκ. συνολικά το κράτος θα έβαζε 7 δισεκ. και οι ιδιώτες μέτοχοι 5 δισεκ για 40 δισεκ. προβληματικά δάνεια σε σύνολο τότε 78 δισεκ. NPEs.
H TτΕ πρότεινε μια λύση που αμέσως απερρίφθη από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της ΕΕ αλλά το κυριότερο έστελνε τον λογαριασμό στο ελληνικό δημόσιο. 
-Η λύση της bad bank δεν είναι λύση είναι επιχειρηματική ανοησία.
Ναρκοθετεί τις τράπεζες κεφαλαιακά, ναρκοθετεί τα συμφέροντα του ελληνικού δημοσίου. 
-Υπάρχει και ένα άλλο ζήτημα ρητορικού χαρακτήρα.
Το 2014 οι τράπεζες είχαν μια πορεία, ήρθε ο ΣΥΡΙΖΑ τίναξε στον αέρα τις σχέσεις Ελλάδος – Ευρώπης και ξεκίνησε μια επικίνδυνη κάτω βόλτα. 
Από το 2015 έως το 2020, ποια ήταν η βελτίωση του τραπεζικού συστήματος της Ελλάδος από τις θεσμικές παρεμβάσεις της ΤτΕ; 
Ποια ήταν η συνεισφορά της ΤτΕ σε αυτή την δύσκολη περίοδο; 
Προτάσεις που οι παράγοντες της ΤτΕ δεν έχουν στοιχειωδώς ελέγξει εάν είναι βιώσιμες και δεν αντίκεινται στην νομοθεσία της Ευρώπης; 
Εγείρονται πολλά θέματα για το κατά πόσο η ΤτΕ έχει συμβάλλει με τις παρεμβάσεις της στην εύρυθμη λειτουργία των τραπεζών και στην μετεξέλιξη του σε ένα υγιές, ενεργητικό, εύρωστο τραπεζικό σύστημα με θετική συνεισφορά στην κοινωνία; 
Μήπως οι παρεμβάσεις της ΤτΕ απλά αποτελούν προσωπική ατζέντα του διοικητή της ΤτΕ Γιάννη Στουρνάρα; 

Bad bank: Μια κακή λύση που θα τινάξει στον αέρα κεφαλαιακά τις ελληνικές τράπεζες 

Στην Ευρώπη ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών έχει επαναφέρει το θέμα, ζητώντας να εξεταστεί η ιδέα της bad bank μιας κακής τράπεζας στην οποία θα μεταφερθούν όλα τα NPEs που προκλήθηκαν από την κρίση της Πανδημίας του κορωνοιού. 
Υπολογίζεται ότι μόνο στην Ιταλία θα δημιουργηθούν 30 δισεκ. νέα NPEs σε σύνολο 212 δισεκ. και στην Ελλάδα 8-10 δισεκ. νέα NPEs σε σύνολο 68 με 70 δισεκ. 
Η ιδέα της bad bank δεν είναι νέα έχει εξεταστεί 4-5 φορές σοβαρά αλλά δεν προχώρησε ούτε στην Ελλάδα, ούτε στο εξωτερικό.
Μόνο η Ιρλανδία και πριν την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δημιούργησε την NAMA την εταιρία asset management όπου διαχειρίζεται 74 δισεκ. στεγαστικά δάνεια.
Η bad bank η δημιουργία μιας κακής τράπεζας είναι λάθος αλλά γιατί είναι λάθος;

1)Μια bad bank όπως διδάσκει η Ιρλανδία δημιουργείται στην αρχή της κρίσης.
Η αρχή της κρίσης στην Ελλάδα ήταν η κρίση χρέους που εξελίχθηκε σε τραπεζική κρίση και όχι μια σοβαρή αλλά πρόσκαιρη κρίση που θα δημιουργήσει 10 δισεκ. νέα προβληματικά δάνεια. 

2)Στην Ελλάδα υπάρχουν 68 με 70 δισεκ. παλαιά προβληματικά δάνεια, που αποτελούν και το μεγάλο πρόβλημα. 
Μπορεί να δημιουργηθεί μια bad bank που να εντάξει τα 10 δισεκ. προβληματικά δάνεια του κορωνοιού και να αφήσει απέξω τα 68-70 δισεκ. παλαιά προβληματικά δάνεια; 
Το ερώτημα αυτό τίθεται γιατί ο SSM μιλάει για bad bank που θα εστιάζει μόνο στα νέα προβληματικά δάνεια του κορωνοιού. 
Το ερώτημα είναι, ένα παλαιό NPEs προβληματικό άνοιγμα που επιδεινώθηκε με τον κορωνοιό μπορεί να ενταχθεί στην bad bank όταν ήδη θεωρείται προβληματικό δάνειο;

3)Τα προηγούμενα επιχειρήματα είναι διαδικαστικά. 
Πάμε στα σοβαρά επιχειρήματα. 
Μια bad bank πρέπει να διαθέτει κεφάλαια. 
Ποιος θα συνεισφέρει τα κεφάλαια; 
Θα πουν πολλοί οι τράπεζες εισφέροντας μαζί με τα κόκκινα δάνεια θα εισφέρουν και μέρος του DTC της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης δηλαδή κεφάλαιο που δεν ανήκει στις τράπεζες κατ΄ ουσία αλλά είναι υποχρέωση των τραπεζών στο κράτος. 
Να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν 28 δισεκ. κεφάλαια εκ των οποίων 16,2 δισεκ. είναι αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. 
Δηλαδή το κράτος θα επωμιστεί το βάρος δηλαδή τα κόκκινα δάνεια και το κράτος μέσω του DTC της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης θα κεφαλαιοποιήσει την bad bank.
Ο ιδιώτης μέτοχος των τραπεζών που βρίσκεται; 
Εάν το κράτος επωμιστεί την ζημία τότε προφανώς μιλάμε για επιδότηση των ιδιωτών μετόχων κάτι που σε καμία περίπτωση δεν θα περάσει από την DGComp την Επιτροπή Ανταγωνισμού της ΕΕ.
Μια bad bank για να έχει νόημα δεν μπορεί να συγκεντρώσει τα 10 δισεκ. κόκκινα δάνεια του κορωνοιού, μια bad bank πρέπει να συγκεντρώσει σχεδόν όλα τα NPEs των ελληνικών τραπεζών δηλαδή 50 με 60 δισεκ. τουλάχιστον.
Μια τέτοια bad bank θα χρειαστεί τουλάχιστον 10-12 δισεκ. κεφάλαια, ποιος θα τα καλύψει το DTC που είναι λογιστικό κεφάλαιο;

4)Ένα θέμα που έχει εξεταστεί είναι εάν οι τράπεζες – εκτός bad bank – αποφασίσουν να εγγράψουν νέες προβλέψεις για να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους από τα κόκκινα δάνεια και εμφανίσουν σε μια χρήση ζημίες, τότε με βάση την ελληνική νομοθεσία, υποχρεούνται οι τράπεζες να διενεργήσουν αυξήσεις κεφαλαίου αποκλειστικά με μόνη συμμετοχή του δημοσίου και κατά το ύψος της αναλογίας της ζημίας ένα του DTC της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης. 
Αυτό με νόμο θα μπορούσε να αλλάξει και για μια χρήση να μην ενεργοποιηθεί σε περίπτωση ζημιών ο νόμος για το DTC να μην χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου υπέρ του δημοσίου. 

5)Υπάρχει ένα ακόμη μεγαλύτερο πρόβλημα με την bad bank.
Σε ποια τιμή θα αποκτήσει τα προβληματικά δάνεια των τραπεζών η κακή τράπεζα; 
Ας υποθέσουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν coverage ratio NPEs 50%, αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες έχουν δείκτη κάλυψης προβληματικών ανοιγμάτων με προβλέψεις 50%.
Άρα η τιμή που θα μεταβιβαστούν τα προβληματικά δάνεια στην bad bank θα είναι στο 50% της ονομαστικής αξίας.
Σε χαμηλότερη τιμή σημαίνει ζημία για την τράπεζα. 
Όμως με ρεαλιστικά κριτήρια οι αγοραίες τιμές είναι στο 20 ή 25% της ονομαστικής αξίας. 
Τι σημαίνει αυτό ότι οι τράπεζες θα εγγράψουν τεράστιες ζημίες π.χ. σε ένα χαρτοφυλάκιο 50 δισεκ. προβληματικών ανοιγμάτων με coverage ratio NPEs 50% και πραγματική τιμή αγοράς 25% της ονομαστικής αξίας σημαίνει ζημία 12,5 δισεκ. ευρώ. 
Εάν η bad bank αγοράσει τα προβληματικά δάνεια των τραπεζών στις τιμές που βρίσκονται στους ισολογισμούς των τραπεζών, αυτό θα σημάνει ότι το δημόσιο θα εγγράψει την Πρώτη Ζημία άρα τα 12,5 δισεκ. του παραδείγματος ή θα βαρύνουν τους μετόχους των τραπεζών ή θα βαρύνουν το ελληνικό κράτος τους έλληνες φορολογουμένους. 

6)Υπάρχουν μείζονος σημασίας ζητήματα, όπως διακυβέρνηση, πως οι τράπεζες θα δεχθούν να μεταφέρουν προβληματικά δάνεια σε ένα κοινό φορέα όπως η bad bank, πως θα γίνει η διαχείριση αυτών των δανείων, πως θα δομηθεί αυτή η τράπεζα τεχνικά και πολλά άλλα. 
Θα απαιτηθεί για να δημιουργηθεί 12 με 14 μήνες τουλάχιστον. 

Συμπέρασμα 

Η λύση της bad bank είναι επιχειρηματική ανοησία για το κράτος.
Θα φορτωθεί ένα πρόβλημα, όταν υπάρχουν άλλες λύσεις πολύ πιο καθαρές, που εξαλείφουν το πρόβλημα. 
Οι αυξήσεις κεφαλαίου εξαλείφουν το πρόβλημα των NPEs στην Ελλάδα, οι ατομικές λύσεις είναι η λύση, κάθε τράπεζα έχει διαφορετικά χαρακτηριστικά και δεν μπορεί και δεν πρέπει να ομαδοποιηθούν.  
H bad bank απλά ρίχνει το βάρος στο κράτος, φορτώνεται ο φορολογούμενος το πρόβλημα. 
H bad bank θα είχε νόημα το 2010 ή 2012, δεν έγινε τότε, τώρα θα είναι οικονομική αυτοκτονία. 
Μια bad bank θα είχε νόημα μόνο εάν φορτωνόταν το βάρος της ζημίας όχι τα κράτη αλλά η ΕΚΤ.
Η ΕΚΤ θα ήθελε να κάνει τέτοιο δώρο στους ιδιώτες μετόχους;
Ο ηθικός κίνδυνος θα ήταν εκπληκτικά τεράστιος, προφανώς και η ΕΚΤ δεν θα αναλάμβανε τέτοιο κίνδυνο.  

Πέτρος Λεωτσάκος 

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Τον δείκτη Reopening Scale που δείχνει την επιστροφή στην κανονικότητα δημιούργησε η Goldman Sachs - Βραδεία η ανάκαμψη

Τι δείχνει ο δείκτης Reopening Scale που δημιούργησε η Goldman Sachs; - Σταδιακή η επιστροφή στην κανονικότητα

Με το ενδιαφέρον παγκοσμίως να εστιάζεται στην άρση της καραντίνας και στον χρόνο επιστροφής στην κανονικότητα η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs έχει δημιουργήσει ένα δείκτη που σε πραγματικό χρόνο δείχνει την επιστροφή στην κανονικότητα μιας οικονομίας, προσεχώς θα είναι ο κορυφαίος δείκτης που θα αξιολογούν οι επενδυτές των χρηματιστηρίων διεθνώς. 
Πριν από ένα μήνα, όταν οι περισσότερες Πολιτείες των ΗΠΑ ήταν ακόμη πίσω από την καμπύλη του πρώτου κύματος της πανδημίας του κορωνοιού, ο Goldman Sachs δημοσίευσε έναν "δείκτη καραντίνας" για να παρακολουθεί πού βρίσκονται οι πολιτείες των ΗΠΑ.
Ένα μήνα αργότερα, η χρησιμότητα αυτού του δείκτη έχει κορυφωθεί, καθώς οι αγορές τώρα ενδιαφέρονται μόνο για το "άνοιγμα" - τουλάχιστον μέχρι να υπάρξει – εάν υπάρξει - δεύτερο κύμα λοίμωξης από τον κορωνοιό - και καθώς πόλεις και πολιτείες στις ΗΠΑ αποσύρουν τα περιοριστικά μέτρα αλλά με διαφορετικούς ρυθμούς και με διαφορετικές διαδικασίες.
Στο πλαίσιο αυτό η Goldman δημιούργησε ένα νέο δείκτη που παρακολουθεί ανά βδομάδα ένα ευρύ φάσμα δεδομένων από το "Stay at Home" (παράδοση φαγητού, ηλεκτρονικό εμπόριο, streaming media, πωλήσεις mini market.) στο "επιστροφή στην κανονικότητα" (μετακινήσεις, ταξίδια κ.λπ.) και επιχειρηματική δραστηριότητα (ναύλα, στέγαση, πωλήσεις εξοπλισμού κ.λπ.).
Ενώ η Goldman χρησιμοποιεί οικονομικά δεδομένα για το σκοπό αυτό, ωστόσο αναζητά επίσης ένα ευρύτερο σύνολο πηγών υψηλής συχνότητας (λήψεις εφαρμογών, σημείο πώλησης, κρατήσεις σε εστιατόρια κ.λπ.).
Συγκεντρώνοντας αυτά τα δεδομένα, η Goldman δημιούργησε το Reopening Scale, σε μια προσπάθεια να ποσοτικοποιήσει πού βρίσκεται η ισορροπία της κλίμακας μεταξύ του "Stay at Home", της κατάστασης που βρισκόμαστε σήμερα και του "Back to Normal", σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς (βάση εκκίνησης 3 Φεβρουαρίου).
Για να προσδιορίσετε τη θέση της κλίμακας (1-10) η Goldman υπολογίζει την ανάπτυξη ή την πτώση σε κάθε κατηγορία σε σχέση με τα επίπεδα πριν από την κρίση και την αναλογία σε κάθε κατηγορία στη νέα σύνθετη κλίμακα.

Η Goldman αποδίδει ένα σκορ Reopening επανεκκίνησης για τις οικονομίες και κοινωνίες.
Δεν αποτελεί έκπληξη, η κλίμακα διαβάζει επί του παρόντος την κλίμακα 1 σε σύνολο 10 καθώς όλες οι κατηγορίες "Μείνετε στο σπίτι" έχουν αυξηθεί δραματικά τις τελευταίες εβδομάδες και οι κατηγορίες "Επιστροφή στην κανονικότητα" έχουν μειωθεί σημαντικά, με πολλές να εμφανίζουν αποκλείσεις +90%. 
Ομοίως, πολλές από τις κατηγορίες επιχειρηματικής δραστηριότητας οι οποίες είναι κάπως ανεξάρτητες από τις άλλες δύο κατηγορίες δεδομένης της ικανότητας προσαρμογής των επιχειρήσεων, είναι επί του παρόντος ως επί το πλείστον χαμηλότερα από τα επίπεδα προ κορωνοιού.
Οι δείκτες της Goldman Sachs περιγράφουν ένα σχεδόν αποκαλυπτικό τοπίο με το οποίο όλοι γνωρίζουμε: πολλές παραδόσεις μέσω ηλεκτρονικού εμπορίου, ροές πολυμέσων και συνομιλίες βίντεο που αντικαθιστούν τα ταξίδια, και τις επισκέψεις  στα καταστήματα. 
Ενώ αυτή η εικόνα εξακολουθεί να είναι μονοδιάστατη στα δεδομένα, ωστόσο πόλεις και πολιτείες αναζητούν τρόπους για να ανοίξουν ξανά, η Goldman αναμένει να δει την κλίμακα να μετατοπίζεται και η καμπύλη "Μείνετε στο σπίτι" να αντικαθίσταται με την "Επιστροφή στην κανονικότητα"

Καλύτερες στιγμές:

Η υιοθέτηση του ηλεκτρονικού εμπορίου ως τρόπος συναλλαγών επιταχύνεται έως τα τέλη Απριλίου μετά από μέσο όρο αύξησης> 65% ετησίως.
Εταιρείες όπως οι Amazon, Walmart, Target, Ebay, Wayfair και Etsy αντιπροσωπεύουν αυτήν την κατηγορία, αν και υπάρχουν πολλές άλλες που επωφελούνται επίσης από την υψηλότερη ζήτηση. 
Η Wayfair σημείωσε αύξηση κατά 90% τον Απρίλιο κατά τη διάρκεια της περιόδου καθώς οι άνθρωποι επικεντρώνονται στη διακόσμηση και τη βελτίωση του σπιτιού, ενώ βασίζονται στην ευκολία της αποστολής π.χ. επίπλων παραδοτέα στο σπίτι.
Η κατηγορία των ειδών παντοπωλείου είναι σε γενικές γραμμές σε υψηλά επίπεδα αλλά χωρίζεται μεταξύ προϊόντων που ωφελούνται σε αυτό το περιβάλλον (αλεύρι, προϊόντα καθαρισμού, αλκοόλ) έναντι εκείνων που δεν πήγαν και πολύ καλά όπως (καλλυντικά, ξυρίσματα, αποσμητικά). 
Η δαπάνη σε δολάρια π.χ. στο αλεύρι έφτασε στο + 250% ετησίως στα τέλη Μαρτίου, όταν οι πολίτες περιορίστηκαν, ενώ οι δαπάνες αποσμητικών μειώθηκαν κατά 20% την τελευταία εβδομάδα, καθώς κανείς δεν φαίνεται να νοιάζεται για την προσωπική του υγιεινή στο σπίτι. 
Κάποια στιγμή αυτές οι κατηγορίες θα επιστρέψουν στα κανονικά επίπεδα καθώς οι επιχειρήσεις ανοίγουν ξανά και οι άνθρωποι αρχίζουν να περνούν περισσότερο χρόνο έξω από το σπίτι τους.
Η Goldman παρακολουθεί 
1)Τον καταναλωτή σε σχέση με τα αεροπορικά ταξίδια, πωλήσεις αυτοκινήτων και επίπεδα αιθανόλης που είναι ένα μέτρο της κατανάλωσης φυσικού αερίου. 
2) Στέγαση: όπου παρακολουθεί τις αιτήσεις ενυπόθηκων δανείων, νέες και υπάρχουσες πωλήσεις και τιμές κατοικιών, οικοδομική δραστηριότητα, αποστολές τσιμέντου, τα οποία θα πρέπει να υποδηλώνουν αγοραστικό ενδιαφέρον για κατοικίες και κατασκευές  3) Βιομηχανικός εξοπλισμός: συμπεριλαμβανομένων παραγγελιών αεροσκαφών Boeing, λιανικών πωλήσεων και 
4)Βιομηχανικό εμπόριο: συμπεριλαμβανομένου του τι μεταφέρεται με σιδηρόδρομο ή με φορτηγά και τι έρχεται με τα πλοία. 

Και στις τέσσερις κατηγορίες, συμπεριλαμβανομένων σχεδόν όλων των μετρήσεων, τα δεδομένα έχουν επιδεινωθεί διαδοχικά χωρίς ακόμη να έχουν ανακάμψει. 
Τα δεδομένα που σχετίζονται με τον καταναλωτή και τη στέγαση θα μπορούσαν πρώτα να βελτιωθούν, καθώς τα μέτρα Μείνε στο Σπίτι καταργούνται, ενώ ο εξοπλισμός και το εμπόριο θα μπορούσαν να ανακάμψουν αργότερα.
Τα ταξίδια είναι σαφώς ένας από τους τομείς με τις μεγαλύτερες επιπτώσεις από την οικονομική κρίση που προκάλεσε ο κορωνοιός όπως και η εστίαση.
Τα αεροπορικά ταξίδια στο εσωτερικό, μειώθηκαν κατά 95% ετησίως και η άφιξη των επιβατών από διεθνή δρομολόγια από τα 5 κορυφαία αεροδρόμια των ΗΠΑ μειώθηκε κατά 99% την τελευταία εβδομάδα. 

Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν μερικά μικρά, πρώιμα σημάδια ότι η ζωή επανέρχεται στην κανονικότητα. 
Ενώ όλες οι μετρήσεις μετακίνησης έχουν μειωθεί από τον Φεβρουάριο, συμπεριλαμβανομένης της ζήτησης φυσικού αερίου που μειώνεται στο 50% το τελευταίο μισό του Μαρτίου και την πρώτη εβδομάδα του Απριλίου, και η χρήση εφαρμογών στα καταστήματα Starbucks έχουν παρόμοια τάση, η ζήτηση φυσικού αερίου έχει βελτιωθεί σε -36% από μια κατώτατη τιμή -48% ετησίως. 
Οι Αναφορές Κινητικότητας στην Google δείχνουν επίσης ότι οι κινήσεις στο χώρο εργασίας και στις μετακινήσεις μειώθηκαν κατά 50% περίπου στο χαμηλότερο σημείο, αν και υπάρχουν μικρές ανοδικές τάσεις τις τελευταίες εβδομάδες, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση της γενικής κινητικότητας καθώς ορισμένες  Πολιτείες αρχίζουν να ανοίγουν ξανά.
Η επισκεψιμότητα των εστιατορίων, όπως μετράται από τον αριθμό των καθήμενων ατόμων στο OpenTable, αυξάνεται αργά τις τελευταίες ημέρες από -100% από τα τέλη Μαρτίου. 
Οι συνολικές πωλήσεις σε εστιατόρια, εν τω μεταξύ, έχουν βελτιωθεί από -60% στα τέλη Μαρτίου σε -40% στις αρχές Μαΐου καθώς οι παραγγελίες παραλαβής και παράδοσης. 

Μείνε στο Σπίτι

Στην κλίμακα Μείνε στο Σπίτι "Stay at Home" της Goldman, οι αυξήσεις της ζήτησης είναι πιο σημαντικές για εφαρμογές συνομιλίας μέσω βίντεο με αύξηση εβδομαδιαίων λήψεων κατά 1700% ετησίως κατά μέσο όρο τον Απρίλιο. 
Οι εφαρμογές για αγορές μικρών αντικειμένων, συμπεριλαμβανομένων των Walmart Grocery, Kroger και Instacart έχουν σημειώσει αύξηση 314% ετησίως την ίδια χρονική περίοδο, ενώ τα δολάρια ανά κατάστημα που δαπανήθηκαν για αλεύρι, προϊόντα καθαρισμού οικιακής χρήσης και αλκοόλ αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 50% ετησίως. 
Ταυτόχρονα, η αφοσίωση στα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια συνεχίζει να αυξάνεται, με τον αριθμό των ωρών χρήσης να διπλασιάζονται τον Απρίλιο ετησίως και να φτάσουν τις 1,8 δισ.
Πολλές από αυτές τις κατηγορίες είδαν τους υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου / πρώτο δεκαπενθήμερο του Απριλίου 2020, όταν ξεκίνησαν οι καραντίνες στις ΗΠΑ. 
Η PayPal σημείωσε αύξηση 135% ετησίως σε καθαρούς νέους ενεργούς λογαριασμούς, καθώς οι κινήσεις μέσω καρτών αυξήθηκαν έναντι των μετρητών.

Επιστροφή στην Κανονικότητα 

Η κατηγορία "Επιστροφή στην Κανονικότητα" περιλαμβάνει μερικά από τα καταναλωτικά τμήματα με τις μεγαλύτερες επιπτώσεις, συμπεριλαμβανομένων των μετακινήσεων, του φαγητού και όλων των πτυχών των ταξιδιών. 
Η έκθεση Google Global Mobility υποδηλώνει ότι τόσο οι τάσεις μετακίνησης όσο και μετακίνησης στο χώρο εργασίας μειώνονται κατά 50% με παράλληλε μείωση της ζήτησης βενζίνης κατά 40%.
Οι πωλήσεις προϊόντων ομορφιάς δέχθηκαν ισχυρή πίεση όπως και οι πωλήσεις αποσμητικών.
Ως προς τα ταξίδια, έχουν καταγράψει πτώση πάνω από 90% ετησίως από το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου 2020. 
Ενδεικτικό την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου 2020 μετακινήθηκαν 750 χιλιάδες άνθρωποι σε σύγκριση με πάνω από 16 εκατομμύρια την ίδια εβδομάδα το 2019. 

Επιχειρηματικές δραστηριότητες 

Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες έχουν επίσης επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από το COVID-19, συμπεριλαμβανομένων των ακινήτων και του βιομηχανικού εμπορίου. 
Οι αιτήσεις για στεγαστικά δάνεια μειώθηκαν πάνω από 30% ετησίως για τις πρώτες τρεις εβδομάδες του Απριλίου καθώς οι συναλλαγές ακινήτων και οι κατασκευές κατοικιών επιβραδύνθηκαν επίσης. 
Οι κατασκευαστές οικιών ανέφεραν κατά 50% περίπου πτώση στα ποσοστά παραγγελιών για τον Απρίλιο, με τις τοπικές οικονομίες που εξαρτώνται περισσότερο από τα ταξίδια και τον τουρισμό (δηλαδή το Λας Βέγκας) να μειώνονται κατά 60%, ενώ οι περιοχές του Τέξας είναι μειωμένες 25%. 
Ενθαρρυντικό είναι το γεγονός ότι η δραστηριότητα στα τέλη Απριλίου είχε υπερδιπλασιαστεί από τα χαμηλά που παρατηρήθηκαν νωρίτερα τον μήνα, καθώς οι καταναλωτές φαίνονται να επωφελούνται από τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων. 
Από την πλευρά του εξοπλισμού, δεν υπήρξε ανάκαμψη ακόμη στις παραγγελίες αεροσκαφών της Boeing. 
Τα φορτία που μετακινούνται μέσω σιδηροδρόμων, ενώ εξακολουθούν να είναι έντονα αρνητικά, ίσως σταθεροποιηθούν προσεχώς. 
Οι εταιρείες οικοδομικών προϊόντων σημείωσαν πωλήσεις από 30-35% τον Απρίλιο, καθώς το Μείνε στο Σπίτι προέτρεψε πολλούς να προχωρήσουν σε αναπαλαιώσεις ή άλλες κατασκευές.
Η Whirlpool κατασκευαστής λευκών ειδών ανέφερε ότι οι πωλήσεις στο Απρίλιο αυξήθηκαν κατά 20-25%, με τη ζήτηση για δευτερεύοντα ψυγεία και καταψύκτες (για αποθήκευση τροφίμων) να αυξάνεται. 
Για να εξετάσει όλες αυτές τις μετρήσεις συνολικά και να ποσοτικοποιήσει πού βρίσκονται οι καταναλωτές στο δρόμο προς την οικονομική ανάκαμψη, η Goldman δημιούργησε μια σύνθετη κλίμακα που βασίζεται στον αντίστροφο μέσο όρο ανάπτυξης σε όλους τους τομείς στις κατηγορίες «Μένουμε στο σπίτι» και στον κανονικό μέσο όρο Κατηγορίες «Επιστροφή στην Κανονικότητα» σε σχέση με την εβδομάδα που ξεκίνησε στις 3 Φεβρουαρίου, που αντικατοπτρίζει πού βρίσκεται ο καταναλωτής μεταξύ των δύο κατηγοριών.
Προσεχώς αυτή η κλίμακα θα γίνει αμέσως ένας από τους μεγαλύτερους - αν όχι οι κορυφαίους - δείκτες που κινούνται στην αγορά για έναν κόσμο που αγωνιά να μάθει πόσο μακριά για την κανονικότητα είμαστε. 
Οποιαδήποτε αύξηση στην κλίμακα θα οδηγήσει σε απότομη ανάκαμψη στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου και αντιστρόφως, πράγμα που σημαίνει ότι για άλλη μια φορά η Goldman θα είναι σε θέση να χειραγωγεί την αγορά με ένα σύνολο δεδομένων.

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Guggenheim: Ο κορωνοϊός φέρνει ελλείψεις σε τρόφιμα και κοινωνικές αναταραχές

Aρμαγεδδώνα προβλέπει η Guggenheim λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού

Ελλείψεις σε τρόφιμα και οξείες κοινωνικές αναταραχές αναμένεται να φέρει η πανδημία του κορωνοϊού στον κόσμο και ειδικότερα στις αναδυόμενες αγορές, σύμφωνα με ανάλυση του επενδυτικού οίκου Guggenheim.
Οι κεφαλαιαγορές δεν έχουν ακόμη προεξοφλήσει πως οι αθετήσεις πληρωμών δανειοληπτών στις αναδυόμενες αγορές θα προκαλέσουν ένα ντόμινο ιδιαίτερα αρνητικών εξελίξεων.
Παρά τα κολοσσιαία προγράμματα δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής που εφαρμόζονται από τις κυβερνήσεις και από τις κεντρικές τράπεζες, τα διεθνή χρηματιστήρια παραμένουν εξαιρετικά ευάλωτα.
Έπειτα από μια μακρά σειρά αλυσιδωτών οικονομικών κρίσεων στην παγκόσμια οικονομία, το μέλλον επιφυλάσσει άλλη μία.
Πολλοί επενδυτές στις Ηνωμένες Πολιτείες και αλλού δεν έχουν εστιάσει στα τρωτά σημεία που αντιμετωπίζουν οι χώρες και οι εταιρείες των αναδυόμενων αγορών.
O επικίνδυνος εφησυχασμός των επενδυτών αποδεικνύεται και από τις αποδόσεις των ομολόγων.
Μάλιστα, οι επενδυτές φαίνεται πως αγνοούν ότι οι οικονομίες έχουν παύσει να λειτουργούν συγχρονισμένα, σε αντίθεση με την πανδημία του κορωνοϊού, που εξαπλώνεται με τον πλέον ασύμμετρο και ανεξέλεγκτο τρόπο, οπότε οι συνέπειές του δεν είναι δυνατόν να προβλεφθούν.
Τα επιβεβαιωμένα κρούσματα του Covid-19 αυξάνονται ραγδαία στις αναπτυσσόμενες χώρες, ενώ η επιδημική καμπύλη στον δυτικό κόσμο φαίνεται πως έχει φτάσει στην κορύφωσή της και στο εξής θα αρχίσει να καταγράφει πτώση.

Οι αναδυόμενες αγορές σύντομα θα χτυπηθούν πάρα πολύ σκληρά από τον κορωνοϊό.
Η πανδημία θα προκαλέσει τεράστιες ελλείψεις σε τρόφιμα και άλλα βασικά υλικά αγαθά. 
Πριν από τον φονικό ιό, είχαν επηρεαστεί δυσμενώς από την πτώση στις τιμές προϊόντων που εξήγαν.
Τώρα θα έχουν να αντιμετωπίσουν μια φονική και ιδιαίτερα μεταδοτική νόσο, έχοντας ανύπαρκτα συστήματα υγείας.
Στις περισσότερες πόλεις του αναπτυσσόμενου κόσμου δεν υπάρχει νοσοκομείο, ενώ μεγάλος αριθμός εργαζομένων πληρώνεται με τη μέρα ή βγάζει τα προς το ζην με δραστηριότητες που κινούνται στη σφαίρα της παραοικονομίας, άρα δεν υπάρχει δυνατότητα εξ αποστάσεως εργασίας και λήψης μέτρων κοινωνικής απομάκρυνσης.
Για πολλές χώρες του αναπτυσσόμενου κόσμου, αυτή η κρίση υγεία, αναμφισβήτητα, θα εξελιχθεί σε μια ανθρωπιστική κρίση.
Η πολιτική σταθερότητα θα κλονιστεί και θα υπάρξουν πολλές κοινωνικές αναταραχές.

Η τρέχουσα αποτύπωση της κατάστασης στις κεφαλαιαγορές είναι πέρα για πέρα εκτός πραγματικότητας, αναφέρουν οι αναλυτές της Guggenheim.
Ο κορωνοϊός στις αναπτυσσόμενες χώρες θα ανατρέψει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, θα ενισχύσει τη μεταβλητότητα και θα αυξήσουν δημόσια χρέη. 
Το συνολικό χρέος των κυβερνήσεων και των εταιρειών στις αναδυόμενες αγορές ως ποσοστό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) είναι σημαντικά υψηλότερο από ό, τι υπήρξε ποτέ – συνολικά ανέρχεται στο 180% του ΑΕΠ, από 110% κατά την ασιατική κρίση χρέους.
Η κρίση αποτυπώνεται και στα CDS, στα spreads των ομολόγων και στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Αυτή η κρίση θα είναι πολύ πιο βαθιά και πιο παρατεταμένη από ό, τι προβλέπουν οι αναλυτές.
Οι αναδιαρθρώσεις χρεών θα οδηγήσουν πιθανότατα σε αύξηση του κόστους δανεισμού.
Η αύξηση του κόστους δανεισμού θα περιορίσει τη δημοσιονομική ευελιξία που απαιτείται για την ενίσχυση της δημόσιας υγείας και για την αντιμετώπιση των οικονομικών κρίσεων.
Τότε οι πληγείσες χώρες θα στραφούν στις κεντρικές τράπεζες, όμως δεν θα υπάρχει χώρος για να ασκηθεί αποτελεσματική νομισματική πολιτική.

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Ανοίξτε την οικονομία - Η Ελλάδα δεν έχει περιθώρια για συνέχιση της καταστροφικής καραντίνας, με ΑΕΠ -7% με -10%, πανάκριβα θα πληρώσουν οι πολίτες

Η Ελληνική οικονομία θα περάσει μια μεγάλη δοκιμασία το επόμενο διάστημα.. η ελληνική οικονομία πρέπει να βγει άμεσα από την καραντίνα που έχει ολέθριες συνέπειες

Η παγκόσμια κοινωνία νοσεί και πενθεί, καθώς ο κορωνοιός έχει προκαλέσει διεθνώς ιστορικών διαστάσεων πρόβλημα, οι θάνατοι σοκάρουν, τα κράτη υποφέρουν, οι οικονομίες καταρρέουν. 
Έναντι του κινεζικού ιού ή κορωνοιού τα έθνη προτάσσουν την πλήρη ενεργοποίηση των εθνικών συστημάτων Υγείας για να περιορίσουν το υγειονομικό σοκ. 
Ταυτόχρονα εφαρμόζουν οικονομικά μέτρα ύψους 12,8 τρισεκ. με προοπτική να φθάσουν τα 15 τρισεκ. με στόχο να επιβραδύνουν το σοκ της ύφεσης, να μετριάσουν το σοκ στις χρηματιστηριακές αγορές. 
Όμως οι κυβερνήσεις δεν σταμάτησαν εκεί. 
Προέβησαν ακόμη σχεδόν οριζόντια σε μια επιλογή πρωτοφανή για τον πλανήτη κοινωνικός αποκλεισμός ή καραντίνα ή lockdown ουσιαστικά 2,4 με 2,7 δισεκ. πολίτες «εγκλωβίστηκαν» στα σπίτια τους. 
Το μέτρο της καραντίνας έχει ένα στόχο να περιορίσει την νόσο καθώς όπως υποστηρίζει ο Gates της Microsoft… με τον κορωνοιό θα ξεμπερδέψουμε σε 12 με 18 μήνες καθώς τότε θα έχει βρεθεί το εμβόλιο ή κάποιο φάρμακο που θα αντιμετωπίζει αποτελεσματικά όλες τις μεταλλάξεις του κινεζικού ιού, του κορωνοιού, που παρήχθη εργαστηριακά στο Wuhan της Κίνας.
Για να εφαρμόζεται διεθνώς ένα μοντέλο αντιμετώπισης της επιθετικής εξάπλωσης του κορωνοιού σημαίνει ότι οι υπεύθυνοι των συστημάτων Υγείας διέγνωσαν ότι απέναντι σε κάτι άγνωστο δεν είχαν άλλη επιλογή.
Προφανώς και η ανθρώπινη υγεία είναι υπέρτερη όλων αλλά και η οικονομία είναι σημαντικός πυλώνας της ανθρώπινης ευημερίας.
Η μικρή Ελλάδα με τα μεγάλα προβλήματα στην οικονομία, με το εύθραυστο μοντέλο ανάκαμψης, με το δυσθεώρητο και μη βιώσιμο χρέος δεν έχει πολλούς ελιγμούς.
Η καραντίνα σκοτώνει την οικονομία και το κείμενο αυτό έχει ένα σκοπό να αναδείξει που θα πληγεί η οικονομία αλλά το κυριότερο να προτείνει λύσεις.
Πρωτίστως το ΑΕΠ θα μειωθεί -7% με -10% αυτό σημαίνει ότι θα χαθεί εθνικός πλούτος 18 δισεκ. 
Το δημοσιονομικό έλλειμμα θα εκτιναχθεί στο -12% στα επίπεδα χρεοκοπίας της Ελλάδος. 
Τα δημόσια οικονομικά δεν επαρκούν για να στηρίξουν την οικονομία, να καταβάλλεται το ποσό των 800 ευρώ για πάνω από 2 φορές και πολλά άλλα. 

Τι λάθη έγιναν 

Η κυβέρνηση δεν μπορεί να επικριθεί για σωστές ή λάθος επιλογές, απέναντι σε ένα σοκ η ελληνική κυβέρνηση ακολούθησε τα διεθνή πρότυπα, πως άλλες χώρες αντιμετώπισαν το σοκ του κορωνοιού. 
Όμως μέσα στο πανικό που επικράτησε, πάρθηκαν και πολλές λάθος αποφάσεις. 
1)Έγινε επιλογή βασικών και μη βασικών εργασιών.
Π.χ. ο πολίτης μπορούσε να πάει στον super market ή στον φούρνο ή να χρησιμοποιήσει τα μέσα μαζικής μεταφοράς αλλά δεν μπορούσε ένα κατάστημα να ανοίξει. 
Ετέθη ως βασικό είδος η διατροφή και όχι οι άλλες ανάγκες. 
Η προσέγγιση με κριτήρια μεταδοτικότητας ήταν και είναι λάθος. 
Σε ένα ζαχαροπλαστείο εργάζονται πολλοί άνθρωποι και το επισκέπτονται εν μέσω καραντίνας εξίσου πολλοί άνθρωποι, εκεί ο κορωνοιός δεν μπορεί να εμφανιστεί μάλλον έχει αλλεργία ο covid 19 στα τιραμισού.
Την ίδια στιγμή όμως χιλιάδες καταστήματα, εταιρίες και πολλά άλλα έχουν παγώσει γιατί εκεί ο κίνδυνος μετάδοσης είναι υψηλός. 

2)Η καραντίνα σκοτώνει τον τουρισμό, είναι σχεδόν ανόητο να πιστεύει κανείς ότι με τα ξενοδοχεία κλειστά, χωρίς να υπάρχει χρονοδιάγραμμα έναρξης να ανακάμψει ο τουρισμός. 
Η Ιταλία θα χρειαστεί πολλές εβδομάδες για να περάσει το σοκ, δεν θα επιτρέψει τα ταξίδια.
Άρα οι Ιταλοί ακόμη και εάν όλα τα ελληνικά ξενοδοχεία ήταν ανοικτά δεν θα έρθουν στην Ελλάδα. 
Μεταξύ των 30 εκατ τουριστών που ήρθαν στην Ελλάδα περίπου το 21% ήταν ηλικιωμένοι αυτοί που αφήνουν και τα περισσότερα έσοδα, αυτοί δεν θα έρθουν στην Ελλάδα. 
Ο μεσήλικας που επίσης έχει οικονομική άνεση δεν θα βάλει προτεραιότητα τις διακοπές, ενώ ο τουρίστας του σακιδίου που είναι μικρής ηλικίας άρα μπορεί να ρισκάρει να έρθει διακοπές στην Ελλάδα δεν αφήνει εισόδημα. 

3)Η καθολική απαγόρευση της κυκλοφορίας είναι απαράδεκτη. 
Ας ληφθούν μέτρα και μέσα, ας εξεταστούν όσοι θέλουν να μετακινηθούν με τεστ που ωστόσο δεν θα αμφισβητείται η αξιοπιστία τους όπως τα κινεζικά τεστ. 

4)Τα εργοστάσια υπέστησαν διπλό σοκ, από την μια δεν έχουν κόσμο να εργαστεί λόγω κορωνοιού αλλά και από την άλλη εάν είχαν δεν λειτουργεί η εφοδιαστική αλυσίδα και οι προορισμοί των εξαγωγών, οι άλλες χώρες, βρίσκονται σε καραντίνα. 
Τα εργοστάσια δεν έπρεπε να κλείσουν, θα έπρεπε να συνεχίσουν να λειτουργούν – κάποια το πράττουν και ορθά – ώστε να διαθέτουν απόθεμα για την φάση της επανεκκίνηση της οικονομίας. 
 
Τι άλλα λάθη δεν πρέπει να γίνουν 

Πρέπει να υπάρξει ένα ξεκάθαρο σχέδιο από την κυβέρνηση, να ανοίξει η οικονομία, με τμηματοποίηση και σχέδιο. 
Η κοινωνία θα αντιδράσει στο μήνυμα Μείνε στο Σπίτι, δεν θα το ανεχθεί άλλο. 
Ήδη πολλοί άνθρωποι βγαίνουν από τα σπίτια τους αψηφώντας τις απαγορεύσεις.
Όμως ως συντεταγμένη κοινωνία δεν θα πρέπει να λειτουργούμε με το θυμικό, πρέπει να επανέλθει η κανονικότητα. 
Πως θα επανέλθει να αποφασιστεί η διεξαγωγή εκατομμυρίων τεστ με κινητές μονάδες ή στο εθνικό σύστημα Υγείας ή με ένα συνδυασμό μέσων.
Οι ευπαθείς ομάδες οι ηλικιωμένοι και οι άρρωστοι πρέπει να προστατευθούν αλλά η υπόλοιπη οικονομία μπορεί να ξεπαγώσει. 
Μπορεί δηλαδή να ανοίξουν τα καταστήματα, οι εταιρίες να επανέλθει η κανονικότητα με πολλές προφυλάξεις και πρόσθετα μέτρα εάν χρειαστεί. 
Η συνταγή κλείνουν οι εταιρίες και παίρνουν οι εργαζόμενοι τα 800 ευρώ στις 45 ημέρες είναι ανόητο, είναι πενία. 
Απαιτείται η επανεκκίνηση της οικονομίας καθώς μετά το Μάιο η κυβέρνηση θα πρέπει να αποκαλύψει την αλήθεια στον ελληνικό λαό, η αλήθεια είναι ότι το Ταμείο δεν έχει ευρώ και η φτώχεια θα κυριαρχήσει. 
Κατά την άποψη πολλών – άποψη που συμμεριζόμαστε – αμέσως μετά το Πάσχα στις 19 Απριλίου θα πρέπει να ξεκινήσει το κύμα ελευθερίας της ελεύθερης αγοράς, να αρχίσουν εταιρίες και καταστήματα να λειτουργούν. 
Προφανώς κατανοούμε ότι δεν μπορεί αυτό να γίνει οριζόντια αλλά στην πράξη χιλιάδες καταστήματα μπορούν να ανοίξουν. 
Για τον τουρισμό και τα επαγγέλματα που λειτουργούν περιφερειακά το σοκ θα είναι μεγάλο, αλλά τα ξενοδοχεία τα τελευταία χρόνια αποκόμισαν ρευστότητα λόγω της αύξησης του τουριστικού προϊόντος. 
Ο τουρισμός θα υποστεί ένα σοκ αλλά υπάρχει και το 2021 που θα είναι μια χρονιά καλύτερη.
Θα πουν πολλοί, τι θα συμβεί εάν επανεμφανιστεί η νόσος; 
Ναι ο κίνδυνος επανεμφάνισης κατά κύματα έως ότου βρεθεί το εμβόλιο ή κάποιο σοβαρό και αποτελεσματικό φάρμακο είναι μεγάλος αλλά κάθε κοινωνία πρέπει να πάρει μέτρα να διασώσει την οικονομία της.
Μια οικονομία δεν διασώζεται με δημοσιονομική εκτροπή, διασώζεται με λειτουργία των κανόνων της ελεύθερης αγοράς. 
Η ανελεύθερη αγορά – έστω και προσωρινά – δεν είναι λύση είναι αρρώστια, η άρρωστη οικονομία δημιουργεί άρρωστους ανθρώπους και δεν μπορεί μια άρρωστη οικονομία να θεραπεύσει το κάθε κορωνοιό. 

Τι θα συμβεί στην Ελλάδα; - Ανάλυση για το σοκ στην οικονομία που δημοσιεύτηκε στις 10 Απριλίου 2020 

Η κατάσταση στην Ελλάδα δεν είναι τόσο δραματική όσο σε άλλες χώρες με οικονομικούς όρους, γιατί σίγουρα με υγειονομικούς μπορεί να ειπωθεί ότι είναι καλύτερα τα δεδομένα.
Οι ΗΠΑ ή και πολλές χώρες της ευρωζώνης με έντονη εξαγωγική και βιομηχανική δραστηριότητα θα υποστούν κραχ στο β΄ τρίμηνο του 2020 λόγω των lockdown λόγω της παραδοχής ότι έχει παγώσει η βιομηχανική παραγωγή η προσφορά και η ζήτηση έχουν καταρρεύσει.
Για τις ΗΠΑ π.χ. υπάρχουν εκτιμήσεις για μείωση ΑΕΠ στο β΄ τρίμηνο περίπου 20% με 35% πρωτοφανή επίπεδα, επίπεδα πολέμου.
Η Ελλάδα είναι μια μικρή χώρα, με οριακή αντίκτυπο στην διεθνή οικονομία, σοβαρές παθογένειες στην οικονομική της δομή, υπερχρεωμένη με 356 δισεκ. χρέος, αδύναμο ρυθμό ανάπτυξης και όλα αυτά προ κορωνοιού.
Το σοκ στην οικονομία και το πάγωμα της οικονομικής δραστηριότητας σε ένα έθνος έχει υποεκτιμηθεί από όλους σχεδόν τους παράγοντες.

Τι θα μπορούσε να συμβεί στην Ελλάδα;

1)Το ΑΕΠ θα συρρικνωθεί -7% με -10% στην Ελλάδα που αυτό σημαίνει πτώση 18 με 19 δισεκ. ευρώ.
Το -7% με -10% δεν προκύπτει αυθαίρετα.
Λαμβάνονται υπόψη τα εξής
-Ότι σε κάθε τρίμηνο η Ελλάδα παράγει πλούτο 47-48 δισεκ. ευρώ κατά μέσο όρο με την εποχικότητα να διαφοροποιεί οριακά τα οικονομικά μεγέθη.
Το δεύτερο τρίμηνο ή από τα μέσα Μαρτίου 2020, σίγουρα ο Απρίλιος, ο Μάιος και με ερωτηματικό τι θα συμβεί τον Ιούνιο υπολογίζεται ότι θα χαθούν τουλάχιστον 12 δισεκ. ευρώ εθνικού πλούτου.
-Το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο του 2020 θα υποστεί κραχ ο τουρισμός στην Ελλάδα, υπολογίζεται ότι θα καταγραφεί δραματική πτώση άνω του 65% όπως υπολογίζουν οι εμπλεκόμενοι στον κλάδο.
Ο τουρισμός μαζί με τα περιφερειακά επαγγέλματα αντιστοιχούν στο 30% του ΑΕΠ ή 55 δισεκ. ευρώ και υπολογίζεται μια πολύ μεγάλη απώλεια της τάξης των 20 δισεκ. ευρώ.
-Έχει εκτιμηθεί ότι η εξαγωγική δραστηριότητα αλλά και η εισαγωγική δραστηριότητα θα υποστούν πλήγμα άνω του 25%.
-Έχει εκτιμηθεί ότι η κυβέρνηση έχει προχωρήσει σε παρεμβάσεις 15 δισεκ. ευρώ και θα πάρει και 6 δισεκ. από τους μηχανισμούς στήριξης της ευρωζώνης 21 δισεκ. και μπορεί να λάβει και επιπρόσθετη βοήθεια στο εγγύς μέλλον.
Όλα αυτά πρακτικά σημαίνουν ότι το τελικό κόστος στην Ελλάδα με την παραδοχή ότι δεν θα επανεμφανιστεί ο κορωνοιός από φθινόπωρο θα ανέλθει με όρους ΑΕΠ -18 δισεκ. ευρώ.

2)Το δημοσιονομικό έλλειμμα της Ελλάδος θα εκτιναχθεί στο -12% που αυτό σημαίνει ότι η Ελλάδα για να επανέλθει στην κανονικότητα δηλαδή σε πρωτογενές πλεόνασμα θα απαιτηθούν περίπου 2 ή 3 χρόνια αυτό σημαίνει ότι το 2022 ή 2023 η Ελλάδα θα πετύχει ξανά τις επιδόσεις του 2019.
Οπότε η πρώτη 4ετία της διακυβέρνησης Μητσοτάκη θα είναι αγώνας για να επιτευχθούν οι στόχοι του 2019.

3)Το ελληνικό χρέος θα αυξηθεί υπολογίζεται κατά 15 δισεκ. σε ένα αισιόδοξο σενάριο όπερ σημαίνει ότι θα ανέλθει στα 370-375 δισεκ. ευρώ που με όρους ΑΕΠ 2020 σημαίνει σχέση χρέους προς ΑΕΠ περίπου 220% η χειρότερη επίδοση παγκοσμίως μετά την Ιαπωνία.
Όμως εάν υποθέσουμε ότι η Ελλάδα θα επανέλθει κάποια στιγμή σε ΑΕΠ 186-190 δισεκ. ευρώ η σχέση χρέους προς ΑΕΠ διαμορφώνεται σε 198% με 200%.
Η Ελλάδα κάτω από οποιαδήποτε σενάριο θα καταγράψει επιδείνωση των οικονομικών μεγεθών.

4)Ένας τομέας που δραματικά θα επιδεινωθεί αλλά στατιστικά δεν θα καταγραφεί είναι τα NPEs.
Υπάρχει ελαστικοποίηση των κριτηρίων ώστε τα NPEs να λογίζονται NPEs μετά τις 90 ημέρες δηλαδή υπάρχει ευελιξία.
Οι τράπεζες θα χορηγήσουν εγγυημένα δάνεια και άλλες παρεμβάσεις.
Για τους αναλυτές όμως το όριο των 90 ημερών θα είναι το κριτήριο ενώ οι τράπεζες έχουν ένα αντικειμενικό πρόβλημα εν μέσω 70 δισεκ. NPEs και χωρίς να έχουν λύσει τα προβλήματα τους δεν θα ρισκάρουν να χορηγήσουν δάνεια εάν δεν υπάρχει ασφάλεια… οπότε ο πήχης δανεισμού πρέπει να μειωθεί συν τοις άλλοις και γιατί δεν υπάρχει ζήτηση.
Τα NPEs σε πραγματικούς όρους θα μπορούσαν να αυξηθούν από 8 με 10 δισεκ. εάν δεν υπάρξει κάποιας μορφής ανάκαμψη στο β΄ 6μηνο του 2020.

5)H Ελλάδα δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ. από τον ESM καθώς αυτό έχει ξεκάθαρο προσανατολισμό για το ελληνικό χρέος.
Η Ελλάδα πήρε την άρνηση των ευρωπαίων για την χρήση του κεφαλαιακού μαξιλαριού.

6)Οι τράπεζες έχουν επαρκέστατη ρευστότητα δεν είχαν προ κορωνοιού κανένα πρόβλημα με όρους ρευστότητας και η κατάσταση βελτιώθηκε έστω και οριακά με τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ.
Όμως κεφαλαιακά οι ελληνικές τράπεζες είχαν σοβαρά ζητήματα τα οποία τις κρατούσαν καθηλωμένες, είναι γνωστή η σύνθεση των κεφαλαίων τους, οι αναβαλλόμενοι φόροι, οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, τα κεφαλαιακά μαξιλάρια που διαθέτουν και βεβαίως το κόστος εξυγίανσης των προβληματικών τους δανείων.
Στην εξίσωση δεν περιλαμβάνεται η επίδραση στην κερδοφορία.
Π.χ. η Εθνική ενέγραψε έκτακτο κέρδος 520 εκατ στο α΄ τρίμηνο του 2020 που θα το εμφανίσει όταν θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα τον Μάιο 2020.

Συμπέρασμα

Η Ελληνική οικονομία θα περάσει μια μεγάλη δοκιμασία το επόμενο διάστημα.. η ελληνική οικονομία πρέπει να βγει άμεσα από την καραντίνα που έχει ολέθριες συνέπειες. 
Η κυβέρνηση δηλώνει ότι μπορεί να πληρώσει τα 800 ευρώ για ακόμη μια φορά όπερ σημαίνει ότι μετά δεν θα μπορεί με ίδια μέσα... και θα χρειαστεί στήριξη.
Την οικονομική εκτροπή θα την πληρώσει ξανά ο φορολογούμενος και αυτό θα είναι εγκληματικό και απαράδεκτο λάθος. 
Είναι προφανές ότι τα δύσκολα στην ελληνική οικονομία είναι εμπρός και δεν έχουν εκτιμηθεί με την δέουσα προσοχή, όπως επίσης δεν έχει εκτιμηθεί ο τρόπος αντίδρασης της ελληνικής οικονομίας μετά τον κορωνοιό θα είναι ανάκαμψη τύπου V ή ανάκαμψη τύπου U που θα είναι πιο επώδυνη για την Ελλάδα.

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Σφοδρή διαμάχη Lagarde - Merkel για τα ευρωομόλογα - Δραματική έκκληση από Μητσοτάκη ότι διακινδυνεύεται η οικονομική ευστάθεια

Δραματική έκκληση Lagarde και Conte για τα ευρωομόλογα – Το όχι της Merkel

Χωρισμένη σε δύο στρατόπεδα είναι η Ευρωπαϊκή Ένωση όσον αφορά την έκδοση ευρωομολόγων καθώς στη σημερινή (26/3) τηλεδιάσκεψη των ηγετών «βγήκαν τα μαχαίρια» καθώς υπήρξε σφοδρή σύγκρουση της γερμανίδας Καγκελαρίου A. Merkel και της C. Lagarde 
Όπως αναφέρει το Bloomberg, η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας C. Lagarde επανέλαβε την έκκλησή της για κοινή έκδοση χρεωστικού τίτλου στην τηλεδιάσκεψη των ηγετών της ΕΕ, λέγοντας ότι το μπλοκ αντιμετωπίζει κρίση επικών διαστάσεων εξαιτίας της πανδημίας, σύμφωνα με αξιωματούχους γνώστες της συζήτησης.
Πρότεινε ότι θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν όλα τα διαθέσιμα μέσα, συμπεριλαμβανομένων των πιστωτικών γραμμών από τον ESM, της ρευστότητας και των εγγυήσεων από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων καθώς και της κοινής έκδοσης χρεωστικού τίτλου για να επιμεριστεί το βάρος και ο κίνδυνος της απαιτούμενης εκτός ορίων δαπάνης.  
Ενώ η Γερμανίδα καγκελάριος A. Merkel συμφώνησε με τη ζοφερή εκτίμηση της κατάστασης, αντιστάθηκε στις εκκλήσεις για αμοιβαιοποίηση δημόσιου χρέους, προειδοποιώντας για μη ρεαλιστικές προσδοκίες, σύμφωνα με τους αξιωματούχους. 
Ο τόνος της Merkel ήταν ν πιο κατηγορηματικός από πριν, δήλωσε ένας από τους αξιωματούχους, αφού εννέα ηγέτες της ΕΕ, συμπεριλαμβανομένου των Κυριάκου Μητσοτάκη και E. Macron, υποστήριξαν την ιδέα της κοινής έκδοσης "κορωνοομολόγων" σε επιστολή τους πριν από τη συνάντηση. 
Ο Πρωθυπουργός της Ολλανδίας M. Rutte υποστήριξε τη στάση της Γερμανίδας καγκελαρίου για τα κοινά εργαλεία, δήλωσαν οι αξιωματούχοι.
Η παρέμβαση της Merkel, ήρθε εν μέσω δραματικών αιτημάτων για περισσότερη δράση από τους ομολόγους της. 
Ο Ιταλός πρωθυπουργός J. Conte δήλωσε ότι ολόκληρη η χώρα του υποφέρει, ενώ ο Macron προειδοποίησε ότι η πολιτική αντίδραση μετά από αυτή την κρίση θα μπορούσε να “σκοτώσει” το ευρωπαϊκό εγχείρημα, ανέφεραν δύο αξιωματούχοι.
Σύμφωνα με τους δύο αξιωματούχους, κατά τη διάρκεια της συζήτησης, ο κ. Conte δήλωσε ότι η πρόταση που είχε κατατεθεί στο τραπέζι δεν ήταν αρκετή, και η πανδημία κατέφερε πλήγμα σε όλες τις οικονομίες. 
Αντ' αυτού, υποστήριξε ιδέα του Ισπανού πρωθυπουργού P. Sanchez να ανατεθεί στους πέντε προέδρους της ΕΕ - τους επικεφαλής της ΕΚΤ, της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου και του Eurogroup - την εκπόνηση κοινής πρότασης για τη χρήση όλων διαθέσιμων δημοσιονομικών μέσων σε 10 ημέρες.
Εκτός από την από κοινού έκδοση χρεών, οι ηγέτες διαφωνούν επίσης σχετικά με τους όρους και τις προϋποθέσεις που συνδέονται με τυχόν δανεισμό στον οποίο μπορούν να καταφύγουν τα κράτη μέλη από το ταμείο διάσωσης της ζώνης του ευρώ.
Κατά τη διάρκεια της συζήτησης των ηγετών, ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης, ο οποίος συνυπέγραψε την επιστολή που καλεί για την έκδοση corona bond, προειδοποίησε ότι αν το μπλοκ δεν αντιδράσει, αυτό θα μπορούσε να ωθήσει την ΕΚΤ σε ένα ακόμη μεγαλύτερο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης με κίνδυνο την οικονομική αστάθεια.
Χώρες όπως η Ιταλία, η οποία έχει πληγεί περισσότερο από τον ιό, υποστηρίζουν ότι δεν ευθύνονται οι ίδιες για το οικονομικό σοκ που υφίστανται, οπότε οι όροι που συνδέονται με οποιαδήποτε δανειοδότηση από τον ESM δεν πρέπει ισχύουν. 
Άλλες κυβερνήσεις, όπως η Αυστρία, αντιτίθενται σε δανεισμό χωρίς όρους και προϋποθέσεις. 
Παρόλο που υπάρχει ευρεία συναίνεση μεταξύ των υπουργών Οικονομικών της ζώνης του ευρώ σχετικά με την ανάγκη χρησιμοποίησης των πιστώσεων του ESM ως προληπτική γραμμή στήριξης για τις κυβερνήσεις, οι λεπτομέρειες σχετικά με το πώς και με ποιους όρους θα πρέπει να εκταμιευθούν τα κεφάλαια απομένουν να διασαφηνιστούν. 
Σε ένα σημάδι του διαίρεσης που συνεχίζει να μαστίζει τις κυβερνήσεις της ΕΕ σχετικά με τον βέλτιστο τρόπο ανταπόκρισης στην οικονομική επίπτωση της θανατηφόρας πανδημίας, οι διπλωμάτες που εργάστηκαν για τη σύνταξη κοινής δήλωσης δεν κατάφεραν να διευθετήσουν τις διαφορές τους σχετικά με τον ESM, και απάλειψαν εξ ολοκλήρου την αναφορά στο μηχανισμό ενόψει της τηλεδιάσκεψης των ηγετών.


bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Η καταδικασμένη πορεία της Ελλάδος - Οικονομική ζημία 30 δισ ή -16% του ΑΕΠ - Κραχ στο χρηματιστήριο στις 350 μον. κρατικοποίηση τραπεζών

Η Ελλάδα θα υποστεί μεγάλης κλίμακας ζημία που ουσιαστικά θα εξαντλήσει τα 30 δισεκ. του κεφαλαιακού μαξιλαριού και θα χρειαστεί νέα κεφάλαια από τον ESM.

Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι όχι μόνο η Ελλάδα, η Ευρώπη, ολόκληρος ο πλανήτης μπαίνει σε καραντίνα αγνοώντας τους δύο κρισιμότερους παράγοντες για τους οποίους επιβλήθηκε η καραντίνα. 
1)Η απαγόρευση και ουσιαστικά το κλείδωμα των κοινωνιών θα μειώσει τα κρούσματα και το κυριότερο θα αντιμετωπίσει τον κορωνοιό;
Πότε θα αποσυρθούν τα μέτρα καραντίνας άπαξ και στην Κίνα ακόμη υπάρχουν ήδη διανύουν τις 70 ημέρες και πλησιάζουν τους 3 μήνες;
Τι θα συμβεί μετά ο κορωνοιός θα έχει εξαφανιστεί ή υπάρχει πιθανότητα επιθετικού υποτροπιασμού; 
2)Ο πλανήτης απέναντι στο σοκ των θανάτων που προκαλεί ο κορωνοιός λαμβάνει οικονομικά μέτρα δαπανώντας 16 τρισεκ. μαζί με τα νέα μέτρα που ανακοίνωσαν στις 21 και 22 Μαρτίου ΗΠΑ και Γερμανία.
Αλλά τα μέτρα δεν αποδίδουν γιατί οι οικονομίες και οι κοινωνίες είναι σε καραντίνα, τα χρήματα αυτά θα μπορούσαν να δουλέψουν όταν οι κοινωνίες θα αρχίσουν να ανακάμπτουν από τον κορωνοιό αλλά είναι ασαφές πότε αυτό θα συμβεί.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον τι μπορεί να συμβεί στην Ελλάδα; 
Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι η κυβέρνηση κινητοποιήθηκε γρήγορα παίρνοντας μέτρα τα οποία αποτελούν καραντίνα για όλη την χώρα.
Όμως η χώρα μηδέν η Κίνα βρίσκεται ήδη 70 ημέρες σε καραντίνα, και η Ελλάδα ξεκινάει σήμερα 23 Μαρτίου 2020. 
Δεν υπάρχει σαφές χρονοδιάγραμμα για το πότε η καραντίνα θα διακοπεί μπορεί σε 2 μήνες μπορεί σε 3 ή ακόμη και 6 μήνες. 
Επίσης εάν δεν βρεθεί το εμβόλιο όλα αυτά τα μέτρα θα παραμείνουν έστω και με σταδιακή απόσυρση κατά την πάροδο των μηνών. 

Τι θα συμβεί στην Ελλάδα; 

Οικονομία – Ζημία 30 δισεκ. ή 16% του ΑΕΠ 

Η Ελλάδα δεν έχει μεγάλη εξάρτηση από τις αλυσίδες ανεφοδιασμού στο παγκόσμιο σύστημα, αλλά έχει μεγάλη εξάρτηση από τον Τουρισμό. 
Ο τουρισμός ως κλάδος της οικονομίας θα υποστεί μεγάλο σοκ από 30 εκατ τουρίστες θα καταβαραθρωθεί καθώς σχεδόν αποκλείεται να έχει αντιμετωπιστεί ο κορωνοιός έως τον Μάιο 2020. 
Στο σενάριο που ο κορωνοιός ξεπεράσει το καλοκαίρι 2020 ο τουρισμός θα καταρρεύσει με βασικό σενάριο να χαθούν μαζί με τα περιφερειακά επαγγέλματα σχεδόν 20 δισεκ. 
Εάν σε αυτά συμπεριληφθούν και οι ζημίες λόγω του lockdown στην οικονομία η καταστροφή δεν θα έχει προηγούμενο. 
Εκτιμάται ότι η συνολική ζημία θα φθάσει στα 30 δισεκ. ή 16% του ΑΕΠ και χωρίς να περιλαμβάνονται π.χ. οι ζημίες από νέα NPEs ή από την δραματική επιδείνωση των παλαιών NPEs. 
Η Ελλάδα ουσιαστικά θα εξαντλήσει τα 30 δισεκ. του κεφαλαιακού μαξιλαριού capital buffer και θα χρειαστεί πρόσθετα κρατικά κεφάλαια.
Δεν είναι σαφές εάν το κεφαλαιακό έλλειμμα καλυφθεί με corona bond ή ευρωομόλογα ή ε ένα 4ο μνημόνιο που δεν θα έχει όμως τα χαρακτηριστικά των προηγούμενων. 
Το σίγουρο είναι ότι το ελληνικό χρέος θα εκτοξευθεί, οι υποβαθμίσεις της οικονομίας θα είναι επιθετικές και ο πλήρης εκτροχιασμός του προυπολογισμού... και λόγω δημοσιονομικής εκτροπής δεν θα έχουν προηγούμενο. 

To δημοσιονομικό έλλειμμα θα φθάσει στο 5% του ΑΕΠ 

Το δημοσιονομικό έλλειμμα θα φθάσει στα 9 με 10 δισεκ. ευρώ που αντιστοιχεί τουλάχιστον στο 5% του ΑΕΠ.
Η Ελλάδα δεν μπορεί να μιλάει για πρωτογενές πλεόνασμα αλλά για δημοσιονομικό έλλειμμα.

Χρηματιστήριο – Ορατές οι 350 μονάδες ή -36% 

Το ελληνικό χρηματιστήριο έφθασε στις 950 μονάδες και εν συνεχεία κατέρρευσαν όλα και λόγω του κορωνοιού. 
Το bankingnews στις 845 μονάδες ανέφερε ότι είναι ορατές οι 450 με 500 μονάδες οι οποίες ήδη κατεγράφησαν με χαμηλό 467-470 μονάδες. 
Λόγω του μεγέθους της καταστροφής και της έλλειψης ορατότητας δεν αποκλείεται το ελληνικό χρηματιστήριο να ισοπεδωθεί στις 350 μονάδες σε βάθος λίγων εβδομάδων και χωρίς ακόμη να έχει εκτιμηθεί το μέγεθος του δευτερογενούς σοκ που θα έρθει και θα χτυπήσει βάναυσα τις εταιρίες. 
Αυτό σημαίνει ότι ο δείκτης Standard and Poor’s 500 στην Wall Street θα μπορούσε να βρεθεί στις 1650 με 1700 μονάδες ή πτώση -28% από τις τρέχουσες τιμές. 
Στο σενάριο αυτό ο δείκτης S&P 500 θα έχει υποχωρήσει από τις 3.385 μονάδες στις 1700 μονάδες και αυτό είναι αισιόδοξο σενάριο. 

Οι τράπεζες στην Ελλάδα θα κρατικοποιηθούν, θα χρειαστούν 10-12 δισ κρατικά κεφάλαια 

Οι ελληνικές τράπεζες θα κρατικοποιηθούν κυρίως γιατί θα υπάρξει δραματική επιδείνωση των παλαιών NPEs, των νέων NPEs, θα παγώσουν όλα τα αναπτυξιακά σχέδια και οι πολίτες λόγω του τρόμου του κορωνοιού δεν θα πληρώνουν τις υποχρεώσεις τους. 
Τα κρατικά κεφάλαια θα αποτελέσουν μεγάλη ευκαιρία για τις ελληνικές τράπεζες να εξυγιάνουν τα παλαιά τους προβληματικά δάνεια, η κρατικοποίηση μπορεί να μηδενίσει τους ιδιώτες μετόχους αλλά στην πράξη θα αποτελέσει restart επανεκκίνηση για τις ελληνικές τράπεζες. 
Μια τέτοια εξέλιξη θα αποτελέσει καλή βάση για την ανάκαμψη της οικονομίας στην μετά την καταστροφή του κορωνοιού εποχή. 
Οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν 10 με 12 δισεκ. κρατικά κεφάλαια ώστε να εξυγιανθούν. 

Έρχονται χρεοκοπίες εταιριών 

Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι εάν ο κορωνοιός ξεπεράσει το όριο του καλοκαιριού του 2020 θα προκαλέσει μεγάλης κλίμακας συστημικό σοκ χρεοκοπιών σε πολλές εταιρίες. 
Παγκοσμίως οι χρεοκοπίες εταιριών θα είναι μεγάλης κλίμακας αν και τα 16 τρισεκ. δολάρια που ρίχνουν κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες θα αποτρέψουν στην επόμενη ημέρα το σοκ της πανδημίας. 

Η μεγάλη εικόνα είναι πολύ ζοφερή....  

Η Ελλάδα θα υποστεί μεγάλης κλίμακας ζημία που ουσιαστικά θα εξαντλήσει τα 30 δισεκ. του κεφαλαιακού μαξιλαριού και θα χρειαστεί νέα κεφάλαια από τον ESM.
Ίσως να μην έχουν μορφή 4ου μνημονίου, αλλά corona bond ή ευρωομολόγων αλλά στην πράξη η Ελλάδα θα χρειαστεί πρόσθετη χρηματοδότηση από ευρωπαϊκά κρατικά κεφάλαια. 
Έχοντας οικονομικά καταρρεύσει λόγω της δημοσιονομικής εκτροπής, το χρέος θα εκτοξευθεί, το ελληνικό πείραμα θα έχει αποτύχει.
Η κυβέρνηση υπερβάλλει εαυτόν προσπαθεί να διασώσει την χώρα και το κάνει με μεγάλη αυταπάρνηση.... από την οικονομική καταστροφή αλλά αυτή η καταστροφή θα είναι αναπόφευκτη εάν ξεπεράσει ο κορωνοιός το καλοκαίρι του 2020. 

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Σοκ και δέος από την FED: Ο κορωνοιός μπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση το ΑΕΠ των ΗΠΑ έως -50% και την ανεργία στο 30%

H ανεργία μπορεί να εκτοξευθεί στο 30% και το αμερικανικό ΑΕΠ να μειωθεί στο -50% στο β΄ τρίμηνο του 2020 αναφέρει η FED

Πραγματικό σοκ και δέος προκαλούν οι εκτιμήσεις του βασικού στελέχους της FED της Αμερικανικής Κεντρικής Τράπεζας που κάνει λόγο για κατάρρευση του ΑΕΠ των ΗΠΑ στο δεύτερο τρίμηνο του 2020 στο -50% και την ανεργία να εκτοξεύεται στο 30%. 
Στις 20 Μαρτίου 2020, όταν η Goldman προέβλεψε πτώση κατά 24% στο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν των ΗΠΑ έναντι 14% εκτίμησης της J P Morgan για το β΄ τρίμηνο του 2020, το ερώτημα ήταν θα υπάρξει και χειρότερη πρόβλεψη; 
Λοιπόν, μόλις 48 ώρες αργότερα, κανένας άλλος εκτός από τον James Bullard της Fed δεν τόλμησε να προβεί σε προβλέψεις σοκ... .
Σε συνέντευξή του στο Bloomberg, ο πρόεδρος της Fed του St. Louis, προέβλεψε ότι το ποσοστό ανεργίας των ΗΠΑ μπορεί να φτάσει το 30% το δεύτερο τρίμηνο του 2020 εξαιτίας του γεγονότος ότι πάγωσε η οικονομία για την καταπολέμηση του κορωνοϊού, σε συνδυασμό με μια άνευ προηγουμένου μείωση κατά 50% του ΑΕΠ των ΗΠΑ. 
Αυτό θα ήταν χειρότερο αποτέλεσμα όχι μόνο από όλους τους προηγούμενους πόλεμους που διεξήγαγαν (επίσημα) οι ΗΠΑ, αλλά περισσότερο από δύο φορές πιο δραματικές στιγμές σε σχέση με την Μεγάλη Ύφεση.
Τι πρέπει να γίνει για να αποφευχθεί αυτό το καταστροφικό αποτέλεσμα; 
Ενώ ο Bullard, δήλωσε ότι η Fed είναι έτοιμη να κάνει κάτι, ανέφερε ότι η αμερικανική κυβέρνηση πρέπει να λάβει πρωτοβουλίες υπονοώντας ότι τώρα το Κογκρέσο θα πρέπει να πάρει μέτρα ιστορικών διαστάσεων. 
Ο Bullard ζήτησε μια ισχυρή δημοσιονομική απάντηση για να αντικαταστήσει τα 2,5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε απώλεια εισοδήματος στο β΄ τρίμηνο του 2020 για να εξασφαλίσει μια ισχυρή τελική ανάκαμψη των ΗΠΑ, προσθέτοντας ότι η Fed θα είναι έτοιμη να κάνει περισσότερα για να εξασφαλίσει ότι οι αγορές λειτουργούν κατά τη διάρκεια μιας περιόδου υψηλής αστάθειας.
Όλα είναι στο τραπέζι για την Fed όσον αφορά τα πρόσθετα προγράμματα δανεισμού, δήλωσε ο Bullard  St. Louis. 
Υπάρχουν περισσότερα που μπορούμε να κάνουμε εάν είναι απαραίτητο λόγω της υπάρχουσας έκτακτης κατάστασης. 
Πρόκειται για προγραμματισμένο και οργανωμένο μερικό κλείσιμο της οικονομίας των ΗΠΑ το δεύτερο τρίμηνο 2020, δήλωσε ο Bullard.... στέλνοντας ένα μήνυμα για το τι θα συμβεί.
Ο γενικός στόχος είναι να κρατήσουμε ολόκληρο τον κόσμο, τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις όρθιους με κρατική υποστήριξη. 
Είναι ένα τεράστιο σοκ και προσπαθούμε να το αντιμετωπίσουμε και να το κρατήσουμε υπό έλεγχο.
Η ανεργία 30% σημαίνει ότι 50 εκατομμύρια Αμερικανοί θα χάσουν την εργασία τους, πραγματικό σοκ. 
Εκτός από το προφανές, υπάρχουν δύο πρόσθετα προβλήματα εδώ: 
-πρώτον, η επιθετική παρέμβαση της Fed απέτυχε να τονώσει την όρεξη για ανάληψη κινδύνου ή να μειώσει τη μαζική ανάληψη ρίσκου από τους επενδυτές. 
-Δεύτερον φαίνεται να υπάρχει τεράστια διαφορά ανάμεσα σε αυτό που που προωθούν οι ρεπουμπλικανοί έναντι των Δημοκρατικών, με τους πρώτους να απαιτούν μια μαζική, διάσωση μεγάλων εταιρειών, ενώ οι δημοκρατικοί θέλουν παραδοσιακά προοδευτικά έργα.
Για την ώρα ρεπουμπλικανοί και δημοκρατικοί δεν έχουν επιτύχει κάποιας μορφής συμφωνία αλλά οι δραματικές συνθήκες λόγω του κορωνοιού εκ των πραγμάτων θα οδηγήσουν και τις δύο πλευρές σε συμφωνία.
Να σημειωθεί ότι οι ΗΠΑ σχεδιάζουν πάκετο στήριξης συνολικά 6 τρισεκ. δολαρίων. 

 

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...

Κορωνοϊός: Κατάρρευση -10,6% ο Dow, πανικός με αναστολή... στον S&P 500 στο -10%, απώλειες -5,56% στον DAX - Σοκάρουν οι προβλέψεις για την ύφεση

Δραματικές απώλειες καταγράφουν τα διεθνή χρηματιστήρια και ειδικά η Wall - Η προληπτική πιστωτική γραμμή στην Ευρώπη δεν έπεισε

Νέες δραματικές απώλειες - πραγματική καταστροφή - συντελείται στα κυριότερα χρηματιστήρια σε Wall Street και Ευρώπη, παρά τις δεσμεύσεις κυβερνήσεων και κεντρικών τραπεζών για τόνωση της ρευστότητας, προκειμένου να περιοριστούν οι αρνητικές επιπτώσεις στην οικονομία από την πανδημία του κορωνοϊού. 
Ανοιχτή προληπτική πιστωτική γραμμή για όλες τις κυβερνήσεις εξετάζει η Ευρωζώνη, σύμφωνα με πληροφορίες που διαρρέουν, ενώ διαθέσιμα είναι και τα 410 δισ. ευρώ που βρίσκονται στο ταμείο του ESM μαζί και με έκδοση corona bond.
Σύμφωνα με διαρροές, αξιωματούχοι των Βρυξελλών εξετάζουν το ενδεχόμενο να υπάρξουν ανοιχτές προληπτικές πιστωτικές γραμμές σε κάθε κυβέρνηση της ζώνης του ευρώ, σε περίπτωση που το κόστος δανεισμού αυξηθεί σε απαγορευτικά για δανεισμό επίπεδα.
Το μέτρο αυτό στοχεύει ξεκάθαρα στον έλεγχο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων στην Ευρώπη, οι οποίες έχουν αυξηθεί σημαντικά το τελευταίο διάστημα λόγω της κρίσης του κορωνοϊού.
Την ίδια ώρα, οι προβλέψεις των αναλυτών για την επίδραση του κορωνοϊού στην παγκόσμια οικονομία είναι δραματικές.
Σε πρόβλεψη - σοκ προχώρησε η Deutsche Bank, για τις επιπτώσεις της κρίσης του κορωνοϊού στις οικονομίας των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης.
Ειδικότερα, η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι η πτώση του ΑΕΠ των ΗΠΑ το β' 3μηνο του 2020 θα φτάσει το... 13%, ενώ η πρόβλεψη για την Ευρωζώνη είναι ακόμη πιο τρομακτική... αφού εκτιμά ότι η πτώση του ΑΕΠ θα φτάσει το 24%! Η Goldman Sachs προειδοποίησε ότι η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί κατά μόλις 1,25% το 2020ς καθώς τα δρακόντεια μέτρα για τον περιορισμό της εξάπλωσης του νέου κορωνοϊού επιβαρύνουν την οικονομική δραστηριότητα σε κάθε γωνιά του πλανήτη.
Από την πλευρά τους οι αναλυτές της Morgan Stanley περιμένουν η παγκόσμια ανάπτυξη να διαμορφωθεί στο 0,9% το 2020, το χαμηλότερο από την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση. 
Η πτώση στην Wall του S&P κατά -7%, (περί τις 19:00 ώρα Ελλάδας)  ενεργοποίησε τον αυτόματο διακόπτη και οδήγησε σε αναστολή διαπραγμάτευσης του δείκτη για 15 λεπτά. 
Οι λεγόμενοι αυτόματοι διακόπτες (circuit breakers) είναι ένα μέτρο που έχει εγκρίνει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ για τον περιορισμό των ρευστοποιήσεων πανικού στα αμερικανικά χρηματιστήρια. 
Το μέτρο διακόπτει προσωρινά τη διαπραγμάτευση ενός δείκτη όταν αυτός σημειώσει απώλεια από ένα ποσοστό και πάνω.
Στην περίπτωση του S&P 500, το όριο ήταν η πτώση 7%.

Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones υποχωρεί -11% στις  18.978 μονάδες με υψηλό 20.489 μάδες με απώλειες 2.258 μονάδων.  
Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 σημειώνει πτώση -10% στις 2.283 μονάδες. 
Πτώση -8,5% καταγράφει ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq στις 6.700 μονάδες. 
Άνοδο +12% σημειώνει ο δείκτης φόβου VIX στις 85 μονάδες
Το Brent υποχωρεί 14% στα 24 δολάρια. 
Ο δείκτης DAX στη Φρανκφούρτη έκλεισε με απώλειες -5,56% στις 8.441 μονάδες.
Ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο σημείωσε πτώση -1,27% στις 15.120 μονάδες. 

«Βουτιά» 16,8% καταγράφει η μετοχή της Boeing μετά το νέα αίτημα για κρατική βοήθεια ύψους 60 δισ. δολ. 
Απώλειες 10% καταγράφει η Tesla, καθώς πρέπει να κλείσει το εργοστάσιό της στο Fremont της Καλιφόρνια. 
Ισχυρές πιέσεις δέχονται και οι μετοχές των αυτοκινητοβιομηχανιών, με τις Ford και General Motors να υποχωρούν 6%.
Να εγκρίνει πακέτο τόνωσης 1 τρισεκ. δολαρίων για την οικονομία ζητά από το Κογκρέσο ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, Steven Mnuchin, υπογραμμίζοντας πως οι μικρές επιχειρήσεις των ΗΠΑ και οι εργαζόμενοι χρειάζονται στήριξη.
Το εν λόγω πακέτο θα περιλαμβάνει δάνεια, απευθείας χορήγηση επιταγών στους Αμερικανούς πολίτες, παροχή ρευστότητας για τις μικρές επιχειρήσεις, για τον περιορισμό των επιπτώσεων της πανδημίας του κορωνοϊού στην οικονομία.
Ο κ. Mnuchin τόνισε, στους Ρεπουμπλικανούς της Βουλής των Αντιπροσώπων, ότι η αγορά χρειάζεται περισσότερη ρευστότητα.
Η νέα πρόταση θα περιλαμβάνει επιπλέον μέτρα 400 δισ. που αφορούν την εκτελεστική εξουσία, μεταξύ των οποίων και η παράταση της διορίας για την υποβολή φορολογικών δηλώσεων και διευκολύνσεις για την αποπληρωμή φοιτητικών δανείων, επισημαίνεται.
Σε ό,τι αφορά στη διεύρυνση του ήδη πολύ υψηλού δημοσιονομικού ελλείμματος και χρέους, σημείωσε ότι «δεν είναι ώρα να ανησυχούμε» και ότι το θέμα θα συζητηθεί μετέπειτα.
Στα νέα από το μέτωπο της μακροοικονομίας, η κατασκευή κατοικιών στις ΗΠΑ υποχώρησε τον Φεβρουάριο, για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Εμπορίου.
Η πτώση σημειώθηκε κατά τη διάρκεια ενός μήνα που οι ανησυχίες για τον κορονοϊό εντάθηκαν στις ΗΠΑ.
Οι ενάρξεις κατοικιών μειώθηκαν 1,5% τον Φεβρουάριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, στον εποχικά προσαρμοσμένο αριθμό των 1,599 εκατ.
Οι οικονομολόγοι ανέμεναν πτώση των ενάρξεων κατά 4,9% στα 1,49 εκατ.
Οι οικιστικές άδειες, μειώθηκαν 5,5% από τον Ιανουάριο στον εποχικά προσαρμοσμένο αριθμό των 1,464 εκατ.
Οι οικονομολόγοι ανέμεναν πτώση 3,3% στα 1,50 εκατ. άδειες.

 

Ισχυροί τριγμοί στις ευρωαγορές 

Πτώση κατέγραψαν οι ευρωπαϊκές μετοχές σήμερα  καθώς οι φόβοι για την ανελέητη παγκόσμια εξάπλωση του κορωνοϊού επισκίασαν τα αμερικανικά μέτρα στήριξης της οικονομίας που σκοπό έχουν να βοηθηθούν οι επιχειρήσεις και να περιοριστεί η οικονομική ζημιά από την πανδημία.


Ιταλία: Στο 2,7% η απόδοση του 10ετούς - Παρέμβαση από την κεντρική τράπεζα
Περιορίστηκαν οι σημερινές μεγάλες πωλήσεις κρατικών ιταλικών ομολόγων μετά από δημοσίευμα, το οποίο ανέφερε ότι η Τράπεζα της Ιταλίας παρενέβη για να αγοράσει ιταλικά ομόλογα για λογαριασμό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, προκειμένου να σταθεροποιήσει την εξαιρετικά άστατη αγορά.
Νωρίτερα στη διάρκεια της συνεδρίασης, οι αποδόσεις των ιταλικών 10ετών ομολόγων είχαν εκτιναχθεί κατά περισσότερο από 60 μονάδες βάσης (0,6 της ποσοστιαίας μονάδας), καθώς πανικός έχει καταλάβει τις αγορές ομολόγων και οι ρηχές συναλλαγές διόγκωναν τις κινήσεις των τιμών.
Οι πωλήσεις περιορίστηκαν μετά το δημοσίευμα ότι η Τράπεζα της Ιταλίας αγοράζει ιταλικούς τίτλους στο πλαίσιο των παρεμβάσεων του συστήματος κεντρικών τραπεζών της Ευρωζώνης για τη διασφάλιση ομαλών συνθηκών στις αγορές ομολόγων.
Η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ομολόγου σημείωνε μετά το δημοσίευμα άνοδο κατά 40 μονάδες βάσης στο 2,78%, χαμηλότερα από το 3% που είχε φθάσει στη διάρκεια της σημερινής συνεδρίασης.
H διαφορά με την απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού ομολόγου μειώθηκε στις 301 μονάδες βάσης από το υψηλό επίπεδο των σχεδόν 320 μονάδων βάσης.

«Στο κόκκινο» η Ασία
Πτώση κατέγραψαν σήμερα Τετάρτη (18/3) οι αγορές της Ασίας, παρά την ανάκαμψη που σημειώθηκε χθες στη Wall Street, μετά τις δεσμεύσεις του Αμερικανού προέδρου, Donald Trump, για παροχή στήριξης στην αμερικανική οικονομία κατά το επόμενο διάστημα.
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε με πτώση της τάξεως του -1,68% στις 16.726,55 μονάδες, ενώ μεγαλύτερη ήταν η πτώση για τον δείκτη Kospi στη Νότια Κορέα, ο οποίος έκλεισε στο -4,86% και τις 1.591,20 μονάδες.
Ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλή μεταβλητότητα, καθώς έκλεισε με «βουτιά» της τάξεως του -6,43% στις 4.953,20 μονάδες, ενώ ο δείκτης IDX Composite στην Ινδονησία υποχώρησε κατά -3,46% στις 4.302,70 μονάδες.
Παράλληλα, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ υποχωρεί κατά -4,56% στις 22.202,50 μονάδες, ενώ μικρότερη είναι η πτώση για τον δείκτη Taiwan Weighted στην Ταϊβάν, ο οποίος έκλεισε στο -2,34% και τις 9.218,67 μονάδες.
Όσον αφορά την ηπειρωτική Κίνα, ο δείκτης Shanghai Composite σημείωσε πτώση της τάξεως του -1,83% στις 2.728,76 μονάδες, την ίδια στιγμή που ο δείκτης SZSE Component υποχώρησε κατά -1,70% στις 10.029,57 μονάδες.

Νέα παρέμβαση από τη Fed 

Για 4η φορά η FED η αμερικανική κεντρική τράπεζα παρενέβη στην αγορά ανακοινώνοντας νέα μέτρα παροχής ρευστότητας.
Η νέα παρέμβαση είχε ως συνέπεια η Wall Street να κλείσει με ισχυρά κέρδη +6% στις 17 Μαρτίου από -12% στις 16 Μαρτίου 2020.
Ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 έκλεισε στις 2529 μονάδες ωστόσο στο βασικό σενάριο θα υποχωρήσει στις 2.000 μονάδες ή πτώση -20% από τις τρέχουσες τιμές.
Το βασικό σενάριο θέλει ο δείκτης S&P 500 να υποχωρεί στις 2.000 μονάδες από 2500 μονάδες της τρέχουσας περιόδου.
Αφορμή για την ανοδική αντίδραση στην Wall ήταν η διπλή παρέμβαση της FED η 4η κατά σειρά αλλά και τα νέα μέτρα της κυβέρνησης Trump που δυνητικά θα φθάσουν έως τα 800 δισεκ.
Ωστόσο η FED ακολουθεί στρατηγικές τύπου κρίσης Lehman ως απάντηση στην παγκόσμια κρίση του Covid 19.
Μεταξύ αυτών είναι και το Primary Dealer Credit Facility, το οποίο όπως ανέφερε η Rabobank "θα παρέχει χρηματοδότηση διάρκειας μίας ημέρας σε πρωτογενείς ενδιαφερόμενους, με παρόμοιο τρόπο όπως στις εταιρίες θεματοφυλακής.
Η Fed, όπως αναμενόταν, ανακοίνωσε την δημιουργία μιας πιστωτικής διευκόλυνσης (PDCF) "για την υποστήριξη των πιστωτικών αναγκών των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων".
Όπως ανακοίνωσε η Fed, το PDCF «θα προσφέρει χρηματοδότηση διάρκειας μίας ημέρας και διάρκειας έως και 90 ημέρες και θα είναι διαθέσιμο στις 20 Μαρτίου 2020» και θα είναι σε ισχύ τουλάχιστον για έξι μήνες και μπορεί να παραταθεί, εφόσον το απαιτούν οι συνθήκες.
Η πίστωση που χορηγείται στο πλαίσιο της εν λόγω διευκόλυνσης μπορεί να εξασφαλιστεί αγορές από ένα ευρύ φάσμα τίτλων επενδυτικού βαθμού, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών χαρτοφυλακίων και των δημοτικών ομολόγων, καθώς και από ένα ευρύ φάσμα μετοχών.
Αυτό σημαίνει ότι από αυτή τη στιγμή, οι μετοχές - οι οποίες αξίζουν μηδέν στο χειρότερο σενάριο - είναι αποδεκτές εξασφαλίσεις για τη ρευστότητα της Fed.
Οι εξασφαλίσεις που είναι επιλέξιμες για ενεχυρίαση στο PDCF περιλαμβάνουν όλες τις εξασφαλίσεις που είναι επιλέξιμες για ενεχυρίαση σε πράξεις ανοικτής αγοράς (OMO) δηλαδή χρεόγραφα εταιρικών ομολόγωνεπενδυτικού βαθμού, τίτλους διεθνούς οργανισμού, εμπορικά χρεόγραφα, αστικά χρεόγραφα, τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες και τίτλους που εξασφαλίζονται με περιουσιακά στοιχεία καθώς και μετοχές. .
Ποιος θα καθορίσει την αξία των μετοχών εάν μια μετοχή που θα λειτουργεί ως εγγύηση καταρρεύσει;
Η ενεχυριασμένη εξασφάλιση θα αποτιμηθεί από την Bank of New York Mellon lon σύμφωνα με ένα χρονοδιάγραμμα σχεδιασμένο ώστε να είναι παρόμοιο με το χρονοδιάγραμμα για το δανεισμό από το Window Discount, στο μέτρο του δυνατού.
Για όσους δεν θυμούνται πολλοί, το PDCF ήταν μία από τα μεγαλύτερα προγράμματα διάσωσης την εποχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης.

bankingnews.gr

Διαβάστε περισσότερα ...