Τρίτη, 7 Φεβρουαρίου 2017

Επιθετικό sell off στα ελληνικά ομόλογα από funds – Το 10ετές 7,91% και το ετήσιο 14,14% λόγω ανησυχιών για ΔΝΤ και QE

-->
Hedge funds πουλάνε ελληνικά ομόλογα οδηγώντας σε μεγάλη πτώση τις τιμές των ομολόγων....
Επιθετικό sell off  καταγράφεται σήμερα 7/2/2017 στις τιμές των ελληνικών ομολόγων καθώς hedge funds κυρίως προβαίνουν σε πωλήσεις καθώς αρχίζουν να αποτιμούν το σενάριο ότι 
1)Το ΔΝΤ δεν θα συμμετάσχει χρηματοδοτικά στην Ελλάδα στο τρίτο πρόγραμμα 
2)Η Ελλάδα δεν θα ενταχθεί στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ…. 
Με βάση πηγές από dealing rooms τραπεζών δύο hedge funds ξεκίνησαν τις πωλήσεις παρασύροντας και άλλους επενδυτές σε ρευστοποιήσεις, οδηγώντας χαμηλότερα τις τιμές των ομολόγων...
Οι τιμές έχουν φθάσει σε επίπεδα που αποτιμούν τον κίνδυνο χρεοκοπίας.   
Το γεγονός πάντως ότι δεν θα συμμετάσχει χρηματοδοτικά στο τρίτο μνημόνιο το ΔΝΤ αποτελεί ξεκάθαρα αρνητική εξέλιξη, όπως αρνητική είναι η εξέλιξη για την ποσοτική χαλάρωση QE καθώς το πιθανότερο σενάριο είναι να μην ενταχθεί η Ελλάδα στο πρόγραμμα της ΕΚΤ 
Στην Ευρώπη σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές στις τιμές ειδικά σε Ιταλία και Πορτογαλία. 
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο μετά το νέο ιστορικό χαμηλό -0,1950% στις 11 Ιουλίου του 2016 βρίσκεται σήμερα 7 Φεβρουαρίου του 2017 στο +0,35%. 
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 7 Φεβρουαρίου του 2017 στο 14,14% σε απόδοση αγοράς. 
Η ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 71,75   με 73,25 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,91% και 7,64%...
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.  
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 742 μονάδες βάσης από 702 μονάδες βάσης. 
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1000 μονάδες βάσης από 1050 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα σημειώνουν μεγάλες απώλειες λόγω ρευστοποιήσεων. 
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 90,80 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 9,60%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 17 Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,75 μον. βάσης με μέση απόδοση 13,51% απόδοση αγοράς 14,14% και απόδοση πώλησης 12,25% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης με την Πορτογαλία στο 4,18% και Ιταλία 2,34% 

Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ειδικά σε Πορτογαλία και Ιταλία.  
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 7/2/2017 στο +0,35% ενώ το πρόσφατο υψηλό στο 0,48% σημειώθηκε στις 31 Ιανουαρίου 2017.    
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015  ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου  του 2016 στο -0,1950%. 
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής…. 
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,18% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.  
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 4,18%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,77% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,34% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.

www.bankingnews.gr

Related Posts :



Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου