Τον κώδωνα του κινδύνου κρούει η Ολλανδική τράπεζα Rabobank, εκτιμώντας ότι η Ελλάδα και μια πιθανή έξοδο της από το ευρώ θα προκαλέσει domino effect ανυπολόγιστων διαστάσεων. Ο Richard McGuire επικεφαλής στρατηγικής της Rabobank αναφέρει ότι το τελευταίο διάστημα παρατηρείται εκροή καταθέσεων και επενδύσεων από μη κατοίκους της ζώνης του ευρώ.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις μη κατοίκων της ζώνης του ευρώ στην Ελλάδα ανέρχονται στα 45,4 δις ευρώ όταν οι συνολικές καταθέσεις στην Ελλάδα βρίσκονται στα 161-162 δις ευρώ. Λόγω της Ελλάδος αλλά και των ανησυχιών για επέκταση της κρίσης χρέους, στην Ιταλία οι επενδυτές απέσυραν 100 δις ευρώ από ομόλογα ή 12% στο β΄6μηνο του 2011.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις μη κατοίκων της ζώνης του ευρώ στην Ελλάδα ανέρχονται στα 45,4 δις ευρώ όταν οι συνολικές καταθέσεις στην Ελλάδα βρίσκονται στα 161-162 δις ευρώ. Λόγω της Ελλάδος αλλά και των ανησυχιών για επέκταση της κρίσης χρέους, στην Ιταλία οι επενδυτές απέσυραν 100 δις ευρώ από ομόλογα ή 12% στο β΄6μηνο του 2011.
Στην Ισπανία οι μη κάτοικοι απέσυραν 37 δις ευρώ από κρατικά ομόλογα μεταξύ Νοεμβρίου του 2011 και Μαρτίου του 2012.
Η Rabobank υποστηρίζει ότι αν η απόσυρση κεφαλαίων και καταθέσεων συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό στην Ιταλία τον Ιούλιο του 2013 θα βρεθεί οι επενδύσεις στην χώρα να διαμορφώνονται σε επίπεδα προ της ένταξης του ευρώ.
Για την Ισπανία θα μπορούσαν οι επενδύσεις ξένων σε ομόλογα και καταθέσεις να μειωθούν σε προ ευρώ επίπεδα προς τα τέλη του 2013.
Κατά την Rabobank ο μόνος τρόπος για να αποφευχθούν τα χειρότερα είναι να ξεκινήσει άμεσα ενοποίηση, δημοσιονομική ένωση στην Ευρώπη.
Η φυγή κεφαλαίων πάντως είναι γεγονός.
Στην Ελλάδα οι ξένοι κατείχαν 100 δις το 2009 σε ομόλογα και τώρα έχουν μειωθεί σε 4,5 δις ευρώ.
Σύμφωνα με την Fitch οι ξένοι επενδυτές κατείχαν το 34% και 32% του δημόσιου χρέους της Ισπανίας και Ιταλίας από 60% και 50% που κατείχαν το 2008.
Σύμφωνα με την Citigroup οι ξένοι επενδυτές έχουν αποσύρει μαζικά καταθέσεις και κεφάλαια σε ποσοστό 64% στην Ελλάδα, 55% στην Ιρλανδία, 37% στην Πορτογαλία, 13% στην Ισπανία και 34% στην Ιταλία.
Με βάση την Citigroup το 2011 η Ιταλία έχασε 160 δις ευρώ το 2001 ενώ η Ισπανία 100 δις ευρώ.
Αν η εκροή συνεχιστεί τότε είναι πιθανό οι εκροές σε Ιταλία και Ισπανία να φθάσουν στα 200 δις ευρώ για κάθε μια χώρα, υποστηρίζει η Citigroup.
Με βάση την Citigroup οι εκροές καταθέσεων και κεφαλαίων συνεχίζονται γιατί οι επενδυτές δεν πιστεύουν ότι ένα ελληνικό ή ισπανικό ευρώ είναι ισοδύναμο ή το ίδιο ασφαλές με ένα γερμανικό ευρώ.
Κατά την Citigroup ένα πανευρωπαϊκό σύστημα εγγύησης καταθέσεων θα βοηθούσε σε αυτή την χρονική στιγμή ή η έκδοση ευρωομολόγων αλλά προφανώς δεν είναι μια εύκολη υπόθεση.
Σύμφωνα με την Rabobank πριν η κατάσταση αρχίζει να βελτιώνεται θα επιδεινωθεί πολύ. Μόνο τότε οι πολιτικοί ηγέτες της Ευρώπης θα κοιτάξουν το πρόβλημα πέραν από τα στενά πολιτικά τους συμφέροντα.
Ωστόσο όλοι κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου τονίζοντας όι οι ξένοι ακόμη κατέχουν 900 δις ιταλικά και ισπανικά ομόλογα οπότε αν κάτι πάει λάθος υπάρχουν πολλά περιθώρια μεγάλων ρευστοποιήσεων άρα και αύξησης του σοκ σε Ιταλία και Ισπανία.
ΠΗΓΗ:www.bankingnews.gr
Η Rabobank υποστηρίζει ότι αν η απόσυρση κεφαλαίων και καταθέσεων συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό στην Ιταλία τον Ιούλιο του 2013 θα βρεθεί οι επενδύσεις στην χώρα να διαμορφώνονται σε επίπεδα προ της ένταξης του ευρώ.
Για την Ισπανία θα μπορούσαν οι επενδύσεις ξένων σε ομόλογα και καταθέσεις να μειωθούν σε προ ευρώ επίπεδα προς τα τέλη του 2013.
Κατά την Rabobank ο μόνος τρόπος για να αποφευχθούν τα χειρότερα είναι να ξεκινήσει άμεσα ενοποίηση, δημοσιονομική ένωση στην Ευρώπη.
Η φυγή κεφαλαίων πάντως είναι γεγονός.
Στην Ελλάδα οι ξένοι κατείχαν 100 δις το 2009 σε ομόλογα και τώρα έχουν μειωθεί σε 4,5 δις ευρώ.
Σύμφωνα με την Fitch οι ξένοι επενδυτές κατείχαν το 34% και 32% του δημόσιου χρέους της Ισπανίας και Ιταλίας από 60% και 50% που κατείχαν το 2008.
Σύμφωνα με την Citigroup οι ξένοι επενδυτές έχουν αποσύρει μαζικά καταθέσεις και κεφάλαια σε ποσοστό 64% στην Ελλάδα, 55% στην Ιρλανδία, 37% στην Πορτογαλία, 13% στην Ισπανία και 34% στην Ιταλία.
Με βάση την Citigroup το 2011 η Ιταλία έχασε 160 δις ευρώ το 2001 ενώ η Ισπανία 100 δις ευρώ.
Αν η εκροή συνεχιστεί τότε είναι πιθανό οι εκροές σε Ιταλία και Ισπανία να φθάσουν στα 200 δις ευρώ για κάθε μια χώρα, υποστηρίζει η Citigroup.
Με βάση την Citigroup οι εκροές καταθέσεων και κεφαλαίων συνεχίζονται γιατί οι επενδυτές δεν πιστεύουν ότι ένα ελληνικό ή ισπανικό ευρώ είναι ισοδύναμο ή το ίδιο ασφαλές με ένα γερμανικό ευρώ.
Κατά την Citigroup ένα πανευρωπαϊκό σύστημα εγγύησης καταθέσεων θα βοηθούσε σε αυτή την χρονική στιγμή ή η έκδοση ευρωομολόγων αλλά προφανώς δεν είναι μια εύκολη υπόθεση.
Σύμφωνα με την Rabobank πριν η κατάσταση αρχίζει να βελτιώνεται θα επιδεινωθεί πολύ. Μόνο τότε οι πολιτικοί ηγέτες της Ευρώπης θα κοιτάξουν το πρόβλημα πέραν από τα στενά πολιτικά τους συμφέροντα.
Ωστόσο όλοι κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου τονίζοντας όι οι ξένοι ακόμη κατέχουν 900 δις ιταλικά και ισπανικά ομόλογα οπότε αν κάτι πάει λάθος υπάρχουν πολλά περιθώρια μεγάλων ρευστοποιήσεων άρα και αύξησης του σοκ σε Ιταλία και Ισπανία.
ΠΗΓΗ:www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου